El lunes, Lucid Capital Markets inició la cobertura de Saratoga Investment Corp (NYSE:SAR) con una calificación de compra y un precio objetivo de 27,00 dólares. El análisis de la firma sugiere que las acciones de Saratoga Investment deberían cotizar al 98% de su valor liquidativo (NAV) estimado para el ejercicio fiscal 2026, que es de 27,68 dólares. Este inicio se produce después de un período de rendimiento para Saratoga que vio los rendimientos de la empresa sobre el capital (ROE) caer a niveles promedio de pares debido a las pérdidas realizadas en los dos primeros trimestres del año.
Saratoga Investment había sido reconocida anteriormente por su ROE superior a la media y sus pérdidas crediticias inferiores a la media antes del inicio del año natural 2024. La empresa ha tomado medidas para mejorar su perfil de calidad crediticia y ha estado trabajando en la refinanciación de la deuda para mitigar el impacto negativo de los tipos de interés más bajos en sus ingresos netos de inversión (NII). Estas medidas se consideran fundamentales para que Saratoga pueda recuperar su ROE, históricamente superior a la media.
El analista de Lucid Capital Markets destacó la importancia de que Saratoga Investment reduzca su apalancamiento a medio y largo plazo. Esta métrica es muy ponderada por los inversores a la hora de evaluar el valor de la empresa. La acción cotiza actualmente al 96% de su valor liquidativo, cerca de la media de sus homólogas del 94%. La firma cree que hay margen para un aumento del múltiplo de la acción basado en la expectativa de que Saratoga logre un ROE por encima de su par.
El precio objetivo de Lucid Capital Markets de 27,00 $ implica una rentabilidad por dividendo del 11,0%, que se basa en la previsión de la empresa para los dividendos ordinarios del ejercicio fiscal 25 de 2,96 $. Esta rentabilidad prevista se compara favorablemente con la actual rentabilidad por dividendo del 11,4% en relación con el precio de las acciones de Saratoga. Para contextualizar, un grupo de empresas de desarrollo empresarial (BDC) gestionadas externamente cotiza a una mediana de precio/NAV del 94% y tiene una mediana de rentabilidad por dividendo del 11,6%.
En otras noticias recientes, Saratoga Investment Corp. registró un significativo aumento interanual de los ingresos netos de inversión ajustados (NII), que aumentaron un 38,3% hasta 18,2 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal. La empresa también anunció un dividendo anualizado de 0,74 $ por acción y mantiene una sólida posición de liquidez, con 385,5 millones de $ disponibles para posibles inversiones. A pesar de una pérdida realizada de 34 millones de dólares debido a la reestructuración de Pepper Palace, la rentabilidad total de Saratoga sigue siendo fuerte, con un 699% desde que la dirección se hizo cargo en 2010.
En otro orden de cosas, los accionistas de la compañía reeligieron a Christian L. Oberbeck como director durante la Junta Anual de Accionistas de 2024. Oberbeck continuará en su cargo hasta la Junta Anual de 2027 o hasta que su sucesor sea elegido y cualificado. Esta decisión refleja la confianza de los accionistas en el liderazgo de Oberbeck.
Saratoga también expresó un cauto optimismo sobre las oportunidades económicas futuras, haciendo hincapié en la solidez del balance y la preservación del valor neto de los activos. La empresa está poniendo en marcha su nueva licencia Small Business Investment Company (SBIC) III, con 136 millones de dólares disponibles para apoyar a las pequeñas empresas estadounidenses.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados de Saratoga Investment Corp y las perspectivas alcistas de Lucid Capital Markets se complementan con varias perspectivas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 359,79 millones de dólares, con un PER de 16,57, lo que indica una valoración razonable en relación con sus beneficios. En particular, Saratoga ha demostrado un fuerte crecimiento de los ingresos, con un aumento del 20,62% en los últimos doce meses y un crecimiento trimestral del 21,09% a partir del segundo trimestre de 2025.
Los consejos de InvestingPro destacan el compromiso de Saratoga con el retorno al accionista. La compañía ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 18 años consecutivos. Esto se alinea con el enfoque de Lucid Capital Markets en la atractiva rentabilidad por dividendo. Actualmente, Saratoga ofrece una importante rentabilidad por dividendo del 11,35%, que se acerca a la rentabilidad prevista por los analistas del 11,0% para el ejercicio fiscal de 25 años.
La evolución reciente del valor ha sido sólida, con una rentabilidad total del 15,77% en los últimos tres meses, y actualmente cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, al 96,56% de ese nivel. Esta fortaleza se refleja en el "Consejo de InvestingPro" que señala la fuerte rentabilidad de la acción en los últimos tres meses.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Saratoga Investment Corp, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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