El viernes, Piper Sandler ajustó su perspectiva sobre las acciones de LyondellBasell Industries (NYSE:LYB), reduciendo el precio objetivo a 112 $ desde los 117 $ anteriores. La firma mantuvo su calificación de Sobreponderar sobre la acción. La revisión se produce tras la publicación de los resultados del tercer trimestre de la empresa y la actualización de las previsiones para el cuarto trimestre, junto con las recientes revisiones del sector.
El cambio en el precio objetivo va acompañado de una ligera modificación en el múltiplo de valoración, fijado ahora en 8,3 veces el valor de empresa previsto para 2025 respecto a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA), una disminución desde las 8,5 veces anteriores.
Este ajuste se atribuye a una recalibración del nivel de beneficios previsto a mitad de ciclo, que, a pesar de una reducción de los beneficios previstos, se cree que está representado con mayor precisión tras la revisión.
El análisis de Piper Sandler sugiere una recuperación más gradual de los principales productos de LyondellBasell, debido en gran medida a un repunte más débil de lo previsto en Europa y Asia. Sin embargo, se espera que la sólida combinación de ventas nacionales y de exportación de la empresa, unida a la ventaja de las materias primas de bajo coste en Estados Unidos, siga impulsando unos fuertes beneficios en el país.
La empresa también destacó la ventaja competitiva que suponen los bajos costes, que aumentan el atractivo de las exportaciones estadounidenses, sobre todo de derivados del etileno. Se prevé que esta dinámica mantenga el equilibrio del mercado nacional y sostenga los niveles de precios por encima de lo que podrían ser sin estas ventajas de costes.
En otras noticias recientes, LyondellBasell Industries comunicó unos beneficios por acción en el tercer trimestre de 1,88 dólares y un EBITDA de 1.200 millones de dólares, a pesar de las difíciles condiciones del mercado. BofA Securities rebajó su estimación del EBITDA del cuarto trimestre para la empresa a 954 millones de dólares, frente a los 1.082 millones anteriores, lo que llevó a una reducción del precio objetivo a 96 dólares desde los 98 anteriores. Las previsiones de la firma indican un posible repunte en los mercados de polietileno y cierta recuperación en el segmento de Intermedios y Derivados.
Citi, KeyBanc y Jefferies también ajustaron sus posiciones: Citi redujo el precio objetivo de la acción a 92 $, KeyBanc mantuvo su calificación de ponderación sectorial y Jefferies rebajó el precio objetivo a 96 $. Estos ajustes se basan en factores como la continua debilidad en el segmento de productos intermedios y derivados, la escasa demanda de bienes duraderos y unas perspectivas prudentes sobre los resultados financieros de la empresa.
A pesar de estos retos, las iniciativas estratégicas de LyondellBasell, incluida la construcción de la planta de reciclaje MoReTec-1 y el cierre previsto de la refinería de Houston, continúan según lo planeado.
La empresa tiene como objetivo desbloquear al menos 600 millones de dólares en EBITDA anual para finales de 2024, aspirando a 1.000 millones de dólares para finales de 2025. Estos acontecimientos recientes reflejan el enfoque estratégico de LyondellBasell en la asignación disciplinada de capital y la optimización de las operaciones para garantizar el valor a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras y el comportamiento del mercado de LyondellBasell Industries ofrecen un contexto adicional al análisis de Piper Sandler. El PER de 13,12 de la empresa sugiere una valoración relativamente modesta, lo que concuerda con el mantenimiento de la calificación de Sobreponderar de la firma a pesar de la reducción del precio objetivo. La impresionante rentabilidad por dividendo de LyondellBasell del 6,14% y una tasa de crecimiento del dividendo del 7,2% en los últimos doce meses subrayan su atractivo para los inversores centrados en los ingresos, compensando potencialmente algunas preocupaciones sobre la recuperación gradual de los principales productos.
InvestingPro Tips destaca que LyondellBasell ha mantenido el pago de dividendos durante 13 años consecutivos, lo que refuerza su compromiso con la rentabilidad de los accionistas incluso en condiciones de mercado difíciles. Además, la elevada rentabilidad del capital invertido de la empresa sugiere un uso eficiente de los fondos, lo que podría respaldar su posición competitiva en el mercado estadounidense, como señala Piper Sandler.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 15 consejos adicionales para LyondellBasell, que proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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