El lunes, Morgan Stanley reiteró su calificación de "Equalweight" y su precio objetivo de 210,00 dólares para Honeywell (NASDAQ:HON) International (NASDAQ:HON). La postura de la firma se produce tras las recientes conversaciones mantenidas con el equipo directivo de Honeywell y un evento para inversores en el que se trataron diversos temas, como los esfuerzos de la empresa por cambiar de rumbo, el equilibrio entre el crecimiento orgánico y los márgenes, y el impacto de una reciente carta de un accionista activista.
Honeywell se ha enfrentado a dificultades para lograr el crecimiento, lo que ha provocado una devaluación en comparación con sus homólogas industriales. Este bajo rendimiento se atribuye a la limitada exposición de la compañía a las principales tendencias industriales de Estados Unidos, como la inteligencia artificial, los centros de datos y la deslocalización, así como a un enfoque en los márgenes a costa potencialmente del crecimiento en el panorama post-Covid. Morgan Stanley sugiere que estos problemas no pueden resolverse rápidamente con una posible separación de la empresa.
La firma también proporcionó información sobre la gestión de Honeywell bajo la presidencia de Vimal Kapur, que lleva menos de un año en el cargo. Kapur es visto como un líder dedicado y centrado en lo que es correcto para la empresa y los accionistas.
Aunque la dirección está abierta a diversas estrategias, hay un debate en curso sobre la mejor forma de actuar para el valor del accionista. Morgan Stanley cree que una vuelta al crecimiento orgánico de un dígito podría volver a situar las acciones cerca de sus niveles históricos, un proceso que podría ser más rápido y menos perturbador que una separación de la empresa.
Honeywell está integrando actualmente cuatro adquisiciones dirigidas a megatendencias y desinvirtiendo en negocios de menor crecimiento que carecen de oportunidades en el mercado secundario. Aunque no se descarta una separación de unidades de negocio, se considera compleja debido a la infraestructura digital compartida, la calificación crediticia de grado de inversión de la empresa y un tipo impositivo eficiente.
La dirección también destacó los riesgos de coste de oportunidad y los retos de ancho de banda que podrían surgir de una separación, que podrían afectar a otras acciones de cartera y procesos operativos, como la resolución de las limitaciones de la cadena de suministro en la división Aeroespacial. Las acciones de Honeywell cotizan actualmente con un descuento por suma de las partes, una tendencia observada en los tres últimos trimestres.
En otras noticias recientes, Honeywell International ha estado en el punto de mira tras una importante actividad inversora y cambios estructurales propuestos. El inversor activista Elliott Management ha adquirido una participación superior a 5.000 millones de dólares en Honeywell y sugiere una escisión en dos entidades separadas: Honeywell Aerospace y Honeywell Automation. Esta propuesta ha suscitado respuestas de varias firmas de análisis.
Barclays mantuvo su calificación de sobreponderar las acciones de Honeywell, destacando el reciente acuerdo de la empresa para vender su negocio de equipos de protección personal por 1.325 millones de dólares. La firma también señaló la posible dilución de los beneficios ajustados por acción de Honeywell debido a esta desinversión.
BofA Securities y RBC Capital Markets han respondido a la apuesta de Elliott elevando sus precios objetivos para Honeywell a 240 y 253 dólares respectivamente. Sin embargo, Wolfe Research rebajó las acciones de Honeywell de Outperform a Peer Perform debido a los retos operativos. A pesar de ello, el informe de resultados del tercer trimestre de Honeywell mostró un aumento interanual del 8% en los beneficios ajustados por acción, que alcanzaron los 2,58 dólares.
En cuanto a los cambios organizativos, el director financiero de Honeywell, Greg Lewis, pasará a ser vicepresidente sénior de Honeywell Accelerator, y Mike Stepniak asumirá el cargo de director financiero en febrero de 2025. La empresa completó cuatro adquisiciones en 2024, por un total de más de 9.000 millones de dólares, y planea escindir su división de materiales avanzados. Estos movimientos subrayan el enfoque estratégico de Honeywell en el crecimiento futuro.
Información de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición financiera de Honeywell y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de la empresa es de 148.980 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los conglomerados industriales. El ratio PER de Honeywell de 26,21 sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus beneficios, lo que concuerda con el estatus de la empresa como actor destacado del sector.
InvestingPro Tips destaca el sólido historial de dividendos de Honeywell, que ha aumentado sus dividendos durante 14 años consecutivos y ha mantenido los pagos durante 40 años. Esta coherente política de dividendos puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos, especialmente dada la actual rentabilidad por dividendo del 1,97%. La salud financiera de la empresa se ve subrayada además por sus activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo y por operar con un nivel moderado de deuda.
Aunque Morgan Stanley mantiene una calificación de "Equalweight", cabe destacar que las acciones de Honeywell han mostrado un impulso positivo, con una rentabilidad total del 20,99% durante el último año. Este rendimiento, unido a que 11 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, sugiere cierto optimismo sobre las perspectivas a corto plazo de la empresa.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales, con 11 consejos más disponibles para Honeywell en la plataforma.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.