El martes, Morgan Stanley reafirmó su postura sobre Zoom Video (NASDAQ:ZM) con un rating de Equalweight y un precio objetivo estable de 86,00 dólares. El análisis de la firma sugiere que, si bien la confianza en Zoom sigue siendo sólida, aún no se ha traducido en un aumento de las estimaciones financieras.
La valoración sigue a los resultados del tercer trimestre fiscal de Zoom, que indicaron una ralentización de las ventas a la baja de clientes y una mayor adopción de nuevos productos. Por ejemplo, a partir del segundo trimestre, aproximadamente 25.000, o el 13% de los clientes empresariales de Zoom, han adoptado tres o más productos, contribuyendo a alrededor del 66% de los ingresos recurrentes anuales (ARR) de la empresa.
A pesar de estos avances positivos, Morgan Stanley señaló que las perspectivas financieras de Zoom no prevén que la aceleración del crecimiento persista en el cuarto trimestre fiscal o en el ejercicio fiscal 2026, lo que consideran ligeramente decepcionante. La firma cree que, aunque las estimaciones proporcionadas pueden ser conservadoras, establecen un límite inferior al esperado en la aceleración potencial del crecimiento, salvo que la empresa realice algún movimiento estratégico.
Morgan Stanley señaló que la valoración de Zoom sigue siendo atractiva, incluso tras una reciente reevaluación de su cotización. Sin embargo, la posibilidad de que los beneficios por acción (BPA) sean menores y la necesidad de que el crecimiento de los ingresos se reacelere hasta situarse en un dígito intermedio, hacen que la firma se muestre cauta. Esta cautela se refleja en su decisión de mantener la calificación y el precio objetivo actuales, a la espera de señales más claras de crecimiento sostenido antes de cambiar su posición sobre el valor.
En otras noticias recientes, Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) registró un ligero aumento de los ingresos en sus resultados del tercer trimestre, superando sus previsiones financieras. Goldman Sachs mantuvo una calificación Neutral sobre las acciones de la empresa, a pesar de un aumento de los ingresos del 1% y de las mejoras en los márgenes operativos y de flujo de caja libre.
Por su parte, Citi también mantuvo la calificación de Neutral, destacando la modesta mejora de Zoom con respecto a las previsiones anteriores y las cifras de consenso. Bernstein, sin embargo, aumentó su precio objetivo para Zoom, citando el crecimiento de los clientes de alto valor y la mejora de las métricas de retención de clientes.
Se destacó el éxito de la transición de Zoom a una plataforma centrada en la IA, con un aumento significativo de los usuarios activos mensuales de Zoom's AI Companion y planes para soluciones de IA específicas de la industria. Además, la empresa mostró progresos en sus productos emergentes, especialmente en sus ofertas de Contact Center y Workvivo, esta última beneficiada por una asociación con Meta.
A pesar de estos avances positivos, los analistas de Goldman Sachs y Citi se mostraron cautelosos debido a la preocupación por la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos y los márgenes máximos. Bernstein también mantuvo una perspectiva cautelosamente optimista, a la espera de nuevas pruebas de estabilización en el negocio principal de Zoom.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera de Zoom Video y su rendimiento en el mercado, complementando el análisis de Morgan Stanley. Según los últimos datos disponibles, Zoom cuenta con una capitalización bursátil de 27.400 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de las comunicaciones por vídeo.
Uno de los puntos fuertes destacados por InvestingPro Tips son los impresionantes márgenes de beneficio bruto de Zoom. Esto se alinea con el margen de beneficio bruto del 75,89% registrado por la empresa en los últimos doce meses, lo que subraya su capacidad para mantener la rentabilidad a pesar de las presiones competitivas. Además, la sólida salud financiera de Zoom es evidente en su posición de efectivo, con InvestingPro señalando que la compañía tiene más efectivo que deuda en su balance.
El reciente optimismo del mercado hacia Zoom se refleja en el rendimiento de sus acciones. Los datos de InvestingPro muestran una significativa rentabilidad del 41,3% en los últimos seis meses, con una subida del 22,58% sólo en el último mes. Esta tendencia alcista ha llevado la cotización de Zoom al 95,94% de su máximo de 52 semanas, lo que sugiere una renovada confianza de los inversores.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que, con un PER de 31,17, Zoom cotiza a un múltiplo de valoración relativamente alto. Esto podría coincidir con la postura prudente de Morgan Stanley sobre el potencial alcista del valor sin signos claros de crecimiento acelerado.
Para aquellos que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales sobre Zoom, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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