El miércoles, Phillip Securities ajustó su postura sobre las acciones de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), pasando de una calificación de "Comprar" a "Acumular", a pesar de aumentar el precio objetivo a 485 dólares desde los 420 dólares anteriores. La revisión se produce tras los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2024 de Spotify, que se alinearon con las expectativas de la firma.
Los ingresos y el beneficio después de impuestos e intereses minoritarios (PATMI) de la empresa en los nueve primeros meses alcanzaron el 74% y el 62% de las estimaciones para todo el año de Phillip Securities, respectivamente.
Los ingresos de Spotify experimentaron un aumento interanual del 19%, y su margen neto mejoró en 6 puntos porcentuales en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los usuarios activos mensuales (MAU) de la plataforma superaron en un millón las previsiones de la empresa, alcanzando los 640 millones de usuarios.
Los suscriptores premium, uno de los principales motores de los ingresos de Spotify, siguieron creciendo a un buen ritmo de dos dígitos, hasta alcanzar los 252 millones, lo que supone un aumento del 12% respecto al año anterior.
El analista de Phillip Securities prevé una mayor expansión de los márgenes en el ejercicio 2025 gracias a la capacidad de Spotify para escalar y reducir costes. Mientras que las estimaciones para todo el año 2024 se mantienen sin cambios, la firma ha aumentado sus previsiones de beneficios para el año fiscal 2025 en un 9%, citando expectativas de mayor rentabilidad. Este optimismo se refleja en el aumento del precio objetivo del flujo de caja descontado (DCF).
A pesar de las perspectivas positivas sobre la salud financiera y la posición de mercado de Spotify, la rebaja a "Acumular" desde "Comprar" se atribuyó a las recientes ganancias en el precio de las acciones de Spotify. El analista señaló que Spotify sigue liderando el sector del streaming de audio, apoyado por su creciente base de suscriptores, su estructura de costes racionalizada y su fuerte poder de fijación de precios.
En otras noticias recientes, Spotify ha proyectado unos beneficios para el cuarto trimestre que superan las expectativas de Wall Street, atribuidos a la reducción de costes estratégicos y al aumento del número de usuarios. Los ingresos de explotación previstos de la empresa se sitúan en 481 millones de euros (509,76 millones de dólares) para el cuarto trimestre, notablemente por encima de la estimación media de los analistas.
Además, la previsión de usuarios activos mensuales (MAU) de Spotify también es superior a lo esperado, con una proyección de 665 millones. A pesar de un crecimiento de los ingresos menos sólido de lo previsto, el beneficio bruto de Spotify en el tercer trimestre aumentó un 40%, hasta 1.240 millones de euros.
En la esfera de los analistas, Benchmark revisó el precio objetivo de Spotify, aumentándolo a 440 dólares y manteniendo la calificación de Comprar. Deutsche Bank también mantuvo la calificación de "Comprar", elevando su precio objetivo a 440 dólares, citando el próximo informe de resultados del tercer trimestre de la compañía. Evercore ISI reafirmó su calificación de Outperform en Spotify, anticipando que los beneficios del tercer trimestre superarán modestamente las expectativas.
En cuanto a la evolución de la empresa, Spotify y Paramount Global han adoptado la nueva CPU Axion de Google Cloud, de Alphabet Inc, para mejorar sus servicios de streaming. Esto marca la entrada de Google Cloud en el competitivo mercado de la tecnología basada en Arm. Estos acontecimientos recientes ofrecen una perspectiva actualizada de la trayectoria financiera y la eficiencia operativa de Spotify.
Perspectiva de InvestingPro
Los datos en tiempo real de InvestingPro arrojan más luz sobre los recientes resultados financieros de Spotify y su posición en el mercado. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en unos impresionantes 84.220 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores en su trayectoria de crecimiento. Esto concuerda con las perspectivas positivas de los analistas sobre el liderazgo de Spotify en el sector y su creciente base de suscriptores.
Los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Spotify en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 alcanzaron los 15.500 millones de dólares, con un sólido crecimiento de los ingresos del 16,5%. Esta tasa de crecimiento respalda la observación de Phillip Securities de que los ingresos de la empresa aumentaron un 19% interanual y subraya la capacidad de Spotify para monetizar eficazmente su creciente base de usuarios.
InvestingPro Tips destaca que Spotify "tiene más efectivo que deuda en su balance" y que "los activos líquidos superan a las obligaciones a corto plazo". Estos factores contribuyen a la estabilidad financiera de la empresa y a su capacidad para invertir en iniciativas de crecimiento, lo que podría respaldar aún más las expectativas de los analistas de expansión de los márgenes en el año fiscal 2025.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 20 consejos adicionales para Spotify, proporcionando a los inversores un análisis exhaustivo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Estas perspectivas pueden ser especialmente valiosas dado el dinámico crecimiento de Spotify en el competitivo sector del streaming de audio.
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