El martes, PhillipCapital ajustó su postura sobre Airbnb Inc. (NASDAQ: ABNB), rebajando la calificación de las acciones de la compañía de Neutral a Reducir. La firma ha fijado un precio objetivo para las acciones de Airbnb en 120,00 dólares, manteniendo su valoración derivada del flujo de caja descontado (DCF).
La rebaja a Reducir refleja el análisis de PhillipCapital de la evolución reciente de la cotización de Airbnb. A pesar de la rebaja, la firma ha aumentado ligeramente sus estimaciones de ingresos y beneficios ajustados después de impuestos e intereses minoritarios (PATMI) para el ejercicio fiscal 2024 en un 1%. Este ajuste se debe a las expectativas de mayores tarifas medias diarias e ingresos por intereses para Airbnb.
PhillipCapital ha mantenido su coste medio ponderado del capital (WACC) en el 7% y una tasa de crecimiento terminal del 3,5%, que forman parte integrante de su modelo de valoración DCF. Estas cifras se mantienen sin cambios en su evaluación de las perspectivas financieras de Airbnb.
La firma ha expresado su preocupación con respecto a la valoración de Airbnb, que considera bastante abultada al multiplicar por 31 su ratio precio/beneficios (PER) estimado para el ejercicio fiscal 2025.
Esta valoración es significativamente superior a la media del mercado y supera a la de las agencias de viajes online (OTA) competidoras de Airbnb, como Booking Holdings y Expedia Group, que cotizan a 24 veces y 13 veces su relación precio/beneficio estimada para el ejercicio fiscal 2025, respectivamente.
PhillipCapital prevé una tasa de crecimiento interanual de los beneficios de Airbnb de aproximadamente el 11% en el ejercicio fiscal 2025. Esta tasa de crecimiento es un factor clave en su análisis y la consiguiente rebaja a Reducir desde la anterior calificación Neutral.
En otras noticias recientes, se han observado avances positivos para Airbnb Inc. La empresa ha informado de un aumento del 10% en los ingresos hasta los 3.700 millones de dólares en su tercer trimestre, con un aumento de los ingresos netos hasta los 1.400 millones de dólares. Las reservas de Airbnb también han experimentado un crecimiento, alcanzando los 123 millones de noches y experiencias.
La empresa generó 1.100 millones de dólares en flujo de caja libre y recompró acciones por valor de 1.100 millones de dólares, lo que demuestra confianza en su salud financiera.
Evercore ISI ha mantenido su calificación de "En línea" para Airbnb, basándose en los alentadores datos de octubre de AirDNA, una empresa de análisis de alquileres a corto plazo. Sin embargo, la firma ha advertido de que estas proyecciones son preliminares y pueden fluctuar con los meses restantes del cuarto trimestre.
Además, Susquehanna ha mantenido una calificación Positiva sobre Airbnb y ha aumentado su precio objetivo a 160 dólares, desde los 130 dólares anteriores. El análisis de la firma indica un ligero aumento del EBITDA y BPA previstos para 2024, y un modesto incremento del 1% en las estimaciones de ingresos para 2025.
En particular, prevén un EBITDA más bajo en el cuarto trimestre debido a las inversiones en curso de Airbnb. Estas son algunas de las últimas novedades de la compañía.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al análisis de PhillipCapital sobre Airbnb (NASDAQ: ABNB). El PER de la empresa se sitúa en 47,23, lo que concuerda con las preocupaciones de PhillipCapital sobre la elevada valoración de Airbnb. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que Airbnb "cotiza a un elevado múltiplo de beneficios".
A pesar de las preocupaciones sobre la valoración, las finanzas de Airbnb muestran algunos puntos fuertes. La compañía cuenta con impresionantes márgenes de beneficio bruto, con los últimos datos que muestran un margen de beneficio bruto del 83,07% para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esto se alinea con otro consejo de InvestingPro que destaca los "impresionantes márgenes de beneficio bruto" de Airbnb.
Vale la pena señalar que mientras PhillipCapital ha aumentado ligeramente sus estimaciones de ingresos, un InvestingPro Tip sugiere que "se espera que los ingresos netos caigan este año." Esto podría afectar potencialmente a las métricas de valoración de la empresa en el futuro.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para Airbnb, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la compañía y el rendimiento del mercado.
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