El jueves, Kepler Cheuvreux ajustó su postura sobre las acciones de Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF), cambiando la calificación de Comprar a Mantener y modificando el precio objetivo a 6,30 GBP, frente a los 5,40 GBP anteriores. La firma atribuye su decisión a las actuales valoraciones de las empresas de motores aeroespaciales, que se consideran excesivamente elevadas.
Según Kepler Cheuvreux, la elevada valoración del mercado de los valores de motores aeroespaciales ya no parece racional. La empresa señaló que, si bien el crecimiento a largo plazo y con bajo rendimiento puede resultar atractivo en un mercado con bajos tipos de interés, un dólar estadounidense débil y desinflación, estas condiciones no favorecen la situación financiera de Melrose. Se espera que el flujo de caja libre (FCF) de la empresa se quede rezagado hasta el final de la década, a pesar de sus elevados márgenes de beneficio.
El analista también destacó los retos que plantean las políticas contables de Melrose, que añaden complejidad al análisis de los datos financieros de la empresa. La necesidad de una orientación más clara por parte de la dirección sobre los márgenes de FCF a medio plazo se destacó como un factor crítico para que los analistas evalúen con precisión la valoración de la empresa.
Además, Kepler Cheuvreux señaló que el precio actual de la acción supera su valoración del flujo de caja descontado (DCF) de 578 peniques, que se basa en un coste medio ponderado del capital (WACC) del 8,7%. Además, la empresa mencionó que el precio también está por encima de lo que sugeriría una relación precio-beneficio (PER) de 17 veces, lo que indica una discrepancia entre sus métodos de valoración y el precio de mercado.
El ajuste en la calificación de las acciones y el precio objetivo de Melrose Industries refleja el análisis de la firma de los resultados financieros de la empresa y las condiciones del mercado a la fecha del informe.
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