El viernes, RBC Capital Markets ajustó su postura sobre Installed Building Products (NYSE:IBP), rebajando la calificación de la acción de Sector Perform a Underperform. La empresa también revisó a la baja su precio objetivo a 197 dólares desde los 203 dólares anteriores. Esta decisión se produce tras evaluar los resultados de la empresa en el tercer trimestre, que indicaron problemas con los precios y los porcentajes de margen bruto.
Installed Building Products, empresa especializada en aislamiento y productos de construcción complementarios, se enfrenta a varios vientos en contra según RBC Capital. La firma prevé un descenso del EBITDA ajustado para los ejercicios 2024 y 2025, con estimaciones que ahora se sitúan en 517 millones de dólares y 522 millones de dólares, respectivamente.
Esta revisión refleja un descenso del 2% con respecto a las previsiones anteriores, atribuido a unos márgenes más débiles que se hicieron evidentes en la reciente combinación de precios del trimestre y a las presiones sobre el margen bruto.
El analista de RBC Capital destacó la preocupación por los vientos en contra de las multifamiliares (MF) que aún no se han materializado, junto con presiones más amplias sobre los tipos de interés que podrían sofocar el crecimiento de las unifamiliares (SF) en el año fiscal 2025. La firma también señaló los posibles riesgos postelectorales que podrían afectar a la empresa.
Existe la posibilidad de un retroceso en la aplicación de códigos energéticos más estrictos o de partes de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), lo que podría afectar negativamente tanto al volumen como a las perspectivas de precios de los productos instalados para la construcción, así como a la confianza de los inversores.
Las perspectivas de RBC Capital son prudentes a corto plazo, al considerar que el perfil de riesgo/remuneración no es atractivo para los inversores. Esto se ve acentuado por la observación de la firma de que la valoración de Installed Building Products sigue siendo elevada, cotizando a aproximadamente 12,5 veces el EBITDA estimado para el ejercicio fiscal 2025. Esta cifra está por encima de la media de cinco años de alrededor de 11 veces.
En otras noticias recientes, Installed Building Products adquirió Insulation Supplies, con sede en Minnesota, añadiendo más de 22 millones de dólares a sus ingresos anuales. La empresa también informó de un aumento del 8% en los ingresos netos consolidados para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2024, alcanzando los 740 millones de dólares, impulsados principalmente por los mercados finales unifamiliar y multifamiliar. La empresa completó adquisiciones que aportaron más de 50 millones de dólares en ingresos anuales, como parte de su estrategia de adquisiciones.
Benchmark revisó el precio objetivo de Installed Building Products a 250 $ desde 260 $, manteniendo una calificación de "Comprar" en la acción. Esto se produjo tras las reuniones de inversores en las que se destacó la resistencia de la empresa frente a los posibles retos del mercado inmobiliario. Sin embargo, se moderaron las expectativas para el segundo semestre de 2024, lo que llevó a una ligera reducción de las previsiones de beneficios por acción.
Installed Building Products suscribió un acuerdo para recomprar 100.000 acciones ordinarias a PJAM IBP Holdings, Inc. Esta decisión refleja la confianza de la empresa en su estabilidad financiera y sus perspectivas de futuro. Por último, la empresa espera mantener un margen bruto comprendido entre el 32% y el 34%.
Estos son algunos de los últimos acontecimientos relacionados con Installed Building Products.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro ofrecen un contexto adicional a la rebaja de RBC Capital de Installed Building Products (NYSE:IBP). A pesar de las preocupaciones del analista, las métricas financieras de IBP presentan un panorama mixto. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se situaron en 2.860 millones de dólares, con un modesto crecimiento del 3,65%. Esto concuerda con las observaciones de RBC sobre posibles retos en el mercado.
Sin embargo, la rentabilidad de IBP sigue siendo sólida, con un PER ajustado de 23,54 y un margen de beneficio bruto del 34,07% en el mismo periodo. Esto sugiere que, si bien la empresa puede enfrentarse a vientos en contra, todavía mantiene una sólida base financiera.
InvestingPro Tips destaca que IBP ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que indica un compromiso con la rentabilidad de los accionistas a pesar de las presiones del mercado. Además, los activos líquidos de la compañía superan las obligaciones a corto plazo, lo que podría proporcionar un amortiguador contra los desafíos señalados por RBC Capital.
Vale la pena señalar que los movimientos del precio de las acciones de IBP son bastante volátiles, como señala otro consejo de InvestingPro. Esta volatilidad podría verse exacerbada por los factores mencionados en el análisis de RBC, como los posibles cambios políticos y los vientos en contra del mercado.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para IBP, proporcionando una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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