El miércoles, Redburn-Atlantic revisó a la baja las acciones de Starbucks Corp (NASDAQ:SBUX), ajustando su calificación de Neutral a Vender y rebajando el precio objetivo a 77 dólares desde 84. La decisión se produce en medio de preocupaciones sobre la capacidad del gigante del café para mantener el crecimiento y gestionar los crecientes costes.
El informe destacaba la contratación de Brian Niccol y su plan "Back to Starbucks", cuyo objetivo es racionalizar las operaciones, mejorar la velocidad del servicio al cliente, rejuvenecer la marca y aumentar la inversión.
Si bien reconoce la probada trayectoria de Niccol y la probabilidad de que se le conceda tiempo para implementar cambios, Redburn-Atlantic expresó su escepticismo con respecto al nivel sostenible de crecimiento de las ventas en tiendas comparables sin un apoyo significativo del aumento del gasto de los clientes.
La firma señaló que desde 2017, Starbucks se ha enfrentado a un viento en contra en los márgenes, con los ingresos de las tiendas operadas por la compañía creciendo a una tasa anual del 7,5%, mientras que los gastos operativos han aumentado a un ritmo más rápido del 9,5%. Esta tendencia plantea un desafío para la rentabilidad y plantea interrogantes sobre los costes asociados al plan de recuperación.
El análisis de Redburn-Atlantic sugiere que el consenso no tiene en cuenta adecuadamente el aumento previsto de los gastos necesarios para mantener la estrategia de "vuelta a Starbucks".
Con las acciones de Starbucks cotizando actualmente por encima de su múltiplo precio-beneficio medio de 20 años, la firma ve un margen de error limitado en la ejecución por parte de la empresa de su plan de recuperación, lo que provoca la rebaja y la revisión del precio objetivo.
En otras noticias recientes, Chipotle Mexican Grill se enfrenta a una demanda colectiva presentada por accionistas. La demanda alega que la empresa no informó a los inversores sobre el creciente descontento de los clientes debido a la incoherencia en el tamaño de las porciones de sus burritos y cuencos de arroz.
El problema, ampliamente debatido en las redes sociales, provocó un aumento de los costes en un intento de mantener "porciones generosas", lo que afectó a los márgenes de beneficio de la empresa.
Estas tensiones financieras se reflejaron en los resultados financieros de Chipotle del segundo y tercer trimestre. La demanda busca daños no especificados para las personas que compraron acciones y opciones de Chipotle entre el 8 de febrero y el 29 de octubre de 2024.
En otro orden de cosas, Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) presentó resultados financieros mixtos para su cuarto trimestre y el año fiscal 2024. La empresa registró una caída del 3% en los ingresos del cuarto trimestre, hasta los 9.100 millones de dólares, debido principalmente a un descenso del 7% en las ventas en tiendas comparables. Sin embargo, el año fiscal mostró un ligero aumento de los ingresos netos consolidados hasta 36.200 millones de dólares, a pesar de un descenso del 2% en las ventas en tiendas comparables.
El beneficio por acción del trimestre también cayó un 24%, hasta 0,80 dólares. La empresa ha suspendido las previsiones para el ejercicio fiscal 2025 mientras reevalúa las estrategias y se centra en mejorar su identidad principal y la experiencia del cliente.
Información de InvestingPro
Los datos y consejos de InvestingPro ofrecen un contexto adicional a la rebaja de la calificación de Starbucks por parte de Redburn-Atlantic. A pesar de las preocupaciones planteadas, Starbucks mantiene una sólida posición de mercado con una capitalización bursátil de 111.990 millones de dólares. El PER de 29,91 coincide con la observación de Redburn-Atlantic de que las acciones cotizan por encima de su media histórica.
Un consejo de InvestingPro señala que Starbucks "ha aumentado su dividendo durante 15 años consecutivos", lo que demuestra su estabilidad financiera en medio de los desafíos. Esto se ve respaldado por una rentabilidad por dividendo actual del 2,47% y una tasa de crecimiento del dividendo del 7,02% en los últimos doce meses. Sin embargo, otro dato advierte de que "18 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo", lo que corrobora la preocupación de Redburn-Atlantic por el crecimiento y la rentabilidad futuros.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 0,56% en los últimos doce meses y un margen de ingresos de explotación del 14,12% reflejan el difícil entorno por el que navega Starbucks. Estas cifras subrayan la importancia del plan "Back to Starbucks" de Niccol para abordar la eficiencia operativa y el crecimiento.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales que podrían proporcionar una visión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Starbucks.
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