El miércoles, Scotiabank ajustó su perspectiva sobre las acciones de Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ:APLS), reduciendo el precio objetivo a 30,00 dólares desde los 35,00 dólares anteriores. A pesar de este cambio, la firma mantuvo su calificación Sector Perform sobre las acciones de la compañía.
Esta decisión se produjo después de que Apellis presentara unas cifras financieras que no cumplieron las expectativas, con unos ingresos totales que alcanzaron los 196,8 millones de dólares, 4,3 millones por debajo de las previsiones, y un beneficio por acción (BPA) deficitario de 0,46 dólares, por debajo de las estimaciones en 0,17 dólares.
Los dos principales productos de la empresa farmacéutica, Syfovre y Empaveli, no cumplieron las previsiones de ventas. Syfovre generó 152 millones de dólares, con un déficit de 15,7 millones, mientras que Empaveli ingresó 24,6 millones, 8,4 millones por debajo de las expectativas. Según Scotiabank, el lanzamiento al mercado de Syfovre puede tropezar con dificultades debido a posibles ajustes desfavorables de los ingresos brutos a los netos.
A pesar de los malos resultados en ingresos y beneficios por acción, no todos los indicadores fueron negativos para Apellis. La empresa registró un aumento de los envíos comerciales de viales de Syfovre durante el trimestre, con un incremento intertrimestral del 7%, hasta 84.500 unidades. Esto sugiere que la aceptación por parte de los pacientes sigue creciendo.
Scotiabank anticipa que Syfovre seguirá aumentando sus ingresos a medida que obtenga la preferencia de los pagadores. Sin embargo, la empresa también espera que un precio de venta neto más bajo en el futuro compense los efectos de la mayor demanda de los pacientes.
Scotiabank ha revisado su previsión de ventas de Syfovre, estimando ahora unos ingresos de 600 millones de dólares para 2024, frente a la previsión anterior de 624 millones. Para 2025, la proyección se ha ajustado a 681 millones de dólares, frente a la estimación anterior de 769 millones. Estas expectativas de ventas actualizadas reflejan una visión más conservadora de la trayectoria de crecimiento del fármaco. El nuevo precio objetivo de 30 dólares refleja estas previsiones revisadas y las actuales condiciones de mercado que rodean a Apellis Pharmaceuticals.
En otras noticias recientes, Apellis Pharmaceuticals presentó sus resultados del tercer trimestre, en los que los ingresos y las pérdidas no alcanzaron las estimaciones. La empresa registró una pérdida de 0,46 dólares por acción en el tercer trimestre, junto con unos ingresos de 196,83 millones de dólares. Syfovre, uno de los productos de Apellis, registró un descenso de los ingresos de aproximadamente el 2%, hasta 152 millones de dólares, a pesar de un crecimiento de la demanda del 7% intertrimestral. Este descenso se atribuyó a unos ajustes brutos-netos más elevados y a una ralentización general del mercado de la atrofia geográfica.
En respuesta a estos últimos acontecimientos, varias empresas han ajustado sus perspectivas sobre Apellis. Piper Sandler, Oppenheimer, H.C. Wainwright y BofA Securities han revisado sus precios objetivos a 32, 40, 57 y 47 dólares respectivamente. Sin embargo, todas las firmas mantienen una calificación positiva sobre las acciones de la empresa.
A pesar de los contratiempos financieros, Apellis ha experimentado un repunte en su cuota de nuevas prescripciones, alcanzando casi el 50%. Además, un importante plan Medicare Advantage ha designado a Syfovre como producto preferente exclusivo en su formulario, a partir del 1 de enero de 2025. Se trata de acontecimientos recientes que dan una idea de la situación financiera actual de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Scotiabank, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional sobre la situación financiera de Apellis Pharmaceuticals. A pesar de los recientes desafíos, la compañía ha mostrado un impresionante crecimiento de los ingresos, con un aumento del 162,1% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esto concuerda con el pronóstico de InvestingPro de que los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso, lo que respalda el potencial de penetración continuada de Syfovre en el mercado.
Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo motivo de preocupación. El margen de ingresos de explotación de la empresa se sitúa en el -49,8%, y un consejo de InvestingPro indica que los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año. Esto corrobora la postura prudente de Scotiabank y la reducción del precio objetivo.
Como aspecto positivo, Apellis opera con un nivel moderado de deuda y sus activos líquidos superan sus obligaciones a corto plazo, lo que le proporciona cierta flexibilidad financiera para afrontar los retos del mercado. La capitalización bursátil actual de 3.420 millones de dólares y una relación precio/valor contable de 14,42 sugieren que los inversores siguen valorando las expectativas de crecimiento significativo, a pesar de los recientes reveses.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales para Apellis Pharmaceuticals, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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