El viernes, BMO Capital Markets mantuvo su calificación de "Market Perform" sobre las acciones de Empire Company (EMP/A:CN) (OTC: EMLAF), pero aumentó su precio objetivo a 48,00 dólares canadienses, frente a los 44,00 dólares canadienses anteriores. El ajuste refleja la estrategia de crecimiento acelerado de las tiendas de la empresa, según señala la firma.
Empire Company, durante su reciente convocatoria de resultados, indicó sus planes de duplicar el número de aperturas de nuevas tiendas en el próximo año. Esta expansión incluye la adición de más establecimientos FreshCo en el oeste de Canadá, con el objetivo de superar el actual recuento de 48 y llegar a un objetivo de 65 como mínimo. La empresa también prevé abrir nuevos establecimientos bajo otras enseñas.
El análisis de la firma sugiere una expectativa continuada de crecimiento de las ventas en tiendas no comparables (non-SSS) del 0,5-0,7% para los ejercicios 2026 y 2027. Esto contrasta con el ligero crecimiento negativo registrado en los últimos trimestres. Se cree que el crecimiento previsto estará impulsado principalmente por las nuevas tiendas netas más que por las conversiones.
El descuento de valoración relativo de Empire Company con respecto a sus homólogos ha disminuido significativamente, reduciéndose de una diferencia de 7-8 veces en verano a una diferencia de 5-6 veces en la actualidad. La empresa atribuye este cambio en gran medida a la mejora de las ventas en las mismas tiendas.
A pesar de la tendencia positiva, la empresa sigue siendo cautelosamente optimista, aumentando sólo ligeramente sus estimaciones de ventas en mismas tiendas para el segundo semestre del ejercicio 2025 y manteniendo una postura conservadora para el ejercicio 2026.
El precio objetivo de 48 dólares canadienses se basa en 15 veces el beneficio por acción estimado de la empresa para el ejercicio 2026 y 14 veces para el ejercicio 2027. Esta valoración representa un descuento de 4,5-5 veces en comparación con competidores como Loblaw y Metro, que actualmente cotizan a múltiplos más altos en el mercado.
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