El miércoles, UBS revisó la calificación de las acciones de Melexis NV (MELE:BB) (OTC: MLXSF), pasando de una postura de Venta a una de Neutral. El precio objetivo para las acciones también se ajustó, fijándose ahora en EUR59,00, una disminución desde el objetivo anterior de EUR74,00. Este cambio obedece a los recientes resultados de la empresa y a las tendencias del mercado.
Melexis, empresa especializada en soluciones de semiconductores para el sector de la automoción, había mostrado una notable resistencia frente al ciclo bajista de la industria. En los últimos seis meses, las acciones de la empresa bajaron aproximadamente un 11%, frente a una caída media de alrededor del 14% entre sus homólogas con exposición a la industria del automóvil. Este comportamiento fue inesperado, dados los retos generales del sector.
Sin embargo, la publicación de unas débiles previsiones para el cuarto trimestre de 2024 ha alterado las perspectivas de Melexis. Se espera que la empresa experimente un prolongado periodo de corrección de inventarios que podría prolongarse hasta bien entrado 2025. Se prevé que este periodo de ajuste dure más que el de sus competidores, ya que Melexis entra en el ciclo descendente en una fase más tardía.
A pesar de estos retos, la reciente y significativa caída del precio de la acción, que se situó en torno al 20% tras los resultados, ha llevado la valoración a un nivel más atractivo. Las acciones de Melexis cotizan ahora a aproximadamente 15 veces la relación precio/beneficio (PER) a 12 meses vista. Este precio es notablemente inferior a la media de 10 años del PER, que es de 24 veces. Basándose en estas valoraciones y en los últimos acontecimientos, UBS cree que las condiciones actuales del mercado se reflejan en el precio de las acciones, lo que justifica la mejora a una calificación Neutral.
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