El lunes, Wells Fargo ajustó su postura sobre FS KKR Group (NYSE:FSK), rebajando la calificación del valor de Sobreponderar a Igual Ponderar y fijando un precio objetivo de 21,00 dólares. La decisión se produce después de observar un estrechamiento del descuento de las acciones de FSK en comparación con el sector más amplio de las empresas de desarrollo empresarial (BDC).
En la rebaja influyó el reducido potencial alcista de la acción, que ahora cotiza a 0,93 veces su valor liquidativo (NAV). Este cambio en la valoración se produce después de una mejora anterior el 29 de mayo de 2024, que se basó en el importante descuento de FSK en relación con sus pares. El analista de Wells Fargo señaló que la probabilidad de que aumenten los beneficios puede verse limitada a medida que FSK se adentra en activos con diferenciales de rendimiento más bajos.
El analista también expresó su preocupación por los riesgos de crédito asociados a la cartera de préstamos de FSK. Aproximadamente 448 millones de dólares de los préstamos de FSK están por debajo del 90%, pero siguen devengando intereses. Una parte significativa de estos préstamos, casi el 40%, se atribuye a 48Forty, una empresa especializada en la venta y gestión de palés, que ha visto disminuir su nota de valoración de alrededor del 93% al 87%.
La actual desaceleración del mercado logístico, acentuada por nuevos impagos en el sector, como los de SEKO y Convoy, podría ejercer una presión adicional sobre 48Forty y, por extensión, sobre FSK.
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