El lunes, RBC Capital Markets ajustó su perspectiva sobre las acciones de Westlake Chemical Corporation (NYSE: WLK), reduciendo el precio objetivo de 170,00 dólares a 167,00 dólares, al tiempo que mantiene una calificación de Outperform.
La revisión se produce tras los resultados de la empresa en el tercer trimestre, que se vieron afectados por unos 120 millones de dólares en interrupciones e impactos relacionados con el clima. A pesar de estos retos, las operaciones de Westlake Chemical se han reanudado, y la empresa prevé ciertos vientos en contra en el cuarto trimestre.
Las dificultades previstas para el cuarto trimestre incluyen los efectos estacionales, que se espera produzcan un descenso del 15%, junto con una caída de los precios del polietileno (PE) de 5 céntimos por libra y de los precios del cloruro de polivinilo (PVC) de 2 céntimos por libra. Además, la empresa prevé un aumento de los costes del gas natural de unos 60 céntimos. Se prevé que estos factores afecten a los resultados de la empresa a corto plazo.
Sin embargo, RBC Capital ve aspectos positivos para Westlake Chemical, como la estabilización de los volúmenes de polietileno metanol (PEM), que se espera que aumenten un 5,6% interanual en el cuarto trimestre. Además, se cree que los recortes de tipos previstos podrían reforzar la demanda en 2025.
A la luz de estos factores, RBC Capital ha revisado sus estimaciones de EBITDA para Westlake Chemical, reduciendo las previsiones para el cuarto trimestre de 2024, para todo el año 2024 y para todo el año 2025 a 450 millones de dólares, 2.320 millones de dólares y 2.650 millones de dólares, respectivamente, frente a las estimaciones anteriores de 500 millones de dólares, 2.440 millones de dólares y 2.800 millones de dólares.
El nuevo precio objetivo de 167,00 dólares se basa en un múltiplo de 8,5 veces del EBITDA estimado para 2025, lo que supone un aumento respecto al múltiplo anterior de 8,0 veces. Este ajuste refleja la previsión de la empresa de que los beneficios de PEM se encuentran actualmente en un punto bajo. A pesar de los vientos en contra a corto plazo, la calificación Outperform de RBC Capital indica una perspectiva positiva sobre las acciones de Westlake Chemical en un horizonte a más largo plazo.
En otras noticias recientes, Westlake Corporation presentó sus resultados del tercer trimestre de 2024 en medio de importantes dificultades. Las ventas netas de la empresa fueron de 3.100 millones de dólares, y los ingresos netos alcanzaron los 183 millones de dólares, o 1,41 dólares por acción.
Esto se vio afectado por un gasto de 75 millones de dólares después de impuestos por la paralización de dos unidades europeas de epoxi y 120 millones de dólares en pérdidas debidas a interrupciones prolongadas por mantenimiento. Sin embargo, el segmento de Productos para Viviendas e Infraestructuras (HIP) obtuvo buenos resultados, contribuyendo al optimismo de la empresa sobre la futura demanda en el mercado de la vivienda.
A pesar de estos retos, Westlake Corporation mantiene una sólida posición de tesorería de 2.900 millones de dólares y tiene como objetivo un ahorro de costes de entre 125 y 150 millones de dólares para 2024. La empresa prevé unos ingresos de HIP de entre 4.300 y 4.600 millones de dólares para todo el año y unos gastos de capital de alrededor de 1.000 millones de dólares. La empresa también prevé un descenso de los tipos de interés en 2025, lo que podría estimular la demanda en el mercado inmobiliario.
Los resultados de Westlake Corporation en el tercer trimestre demuestran la resistencia de su modelo de negocio en medio de los retos operativos. Se espera que el enfoque estratégico de la empresa en el ahorro de costes y su sólida posición en toda la cadena de valor del PVC le ayuden a navegar por el entorno actual del mercado y a capitalizar el crecimiento previsto de la demanda en el sector de la vivienda.
Se trata de acontecimientos recientes y están sujetos a cambios a medida que la empresa siga navegando por el panorama de su sector.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al análisis de RBC Capital sobre Westlake Chemical Corporation (NYSE: WLK). La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 17.010 millones de dólares, con un ratio PER (ajustado) de 42,39 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esta métrica de valoración coincide con las perspectivas de los analistas, lo que sugiere que los inversores están valorando el potencial de crecimiento futuro a pesar de los retos actuales.
Los ingresos de Westlake en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 12.120 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del -6,88% durante el mismo periodo. Esta disminución de los ingresos respalda las preocupaciones de RBC Capital sobre los vientos en contra a corto plazo, incluidos los efectos estacionales previstos y las caídas de precios en productos clave.
InvestingPro Tips destaca que Westlake ha aumentado su dividendo durante 19 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas incluso en tiempos difíciles. Además, el precio de las acciones de la compañía está cerca de su máximo de 52 semanas, cotizando al 81,25% de ese máximo, lo que podría indicar la confianza de los inversores en la capacidad de la empresa para navegar por las condiciones actuales del mercado.
Estos puntos de vista, junto con otros 16 disponibles en InvestingPro, proporcionan una visión más completa de la situación financiera de Westlake Chemical y su rendimiento en el mercado, complementando la perspectiva del analista sobre las perspectivas futuras de la empresa.
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