El Consejo de Gobierno ha decidido hoy rebajar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. En concreto, la decisión de rebajar el tipo de interés de la facilidad de depósito -el tipo a través del cual el Consejo de Gobierno dirige la orientación de la política monetaria- se basa en su valoración actualizada de las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria. La información recibida sobre la inflación muestra que el proceso desinflacionista está bien encaminado. Las perspectivas de inflación también se ven afectadas por las recientes sorpresas a la baja en los indicadores de actividad económica. Mientras tanto, las condiciones de financiación siguen siendo restrictivas.
Se espera que la inflación aumente en los próximos meses, antes de descender hasta el objetivo en el transcurso del próximo año. La inflación interna sigue siendo alta, ya que los salarios siguen aumentando a un ritmo elevado. Al mismo tiempo, se prevé que las presiones sobre los costes laborales continúen reduciéndose gradualmente, y que los beneficios amortigüen parcialmente su impacto sobre la inflación.
El Consejo de Gobierno está decidido a garantizar que la inflación retorne a su objetivo a medio plazo del 2% en el momento oportuno. Mantendrá los tipos de interés oficiales suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario para alcanzar este objetivo. El Consejo de Gobierno continuará aplicando un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar el nivel y la duración adecuados de la restricción. En particular, sus decisiones relativas a los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, de la dinámica de la inflación subyacente y de la fortaleza de la transmisión de la política monetaria. El Consejo de Gobierno no se compromete de antemano a seguir una senda de tipos determinada.
Tipos de interés oficiales del BCE
El Consejo de Gobierno ha decidido hoy bajar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. En consecuencia, los tipos de interés de la facilidad de depósito, de las operaciones principales de financiación y de la facilidad marginal de crédito se reducirán hasta el 3,25%, el 3,40% y el 3,65%, respectivamente, con efectos a partir del 23 de octubre de 2024.
Programa de compra de activos (APP) y programa de compra de emergencia pandémica (PEPP)
La cartera del APP está disminuyendo a un ritmo medido y previsible, ya que el Eurosistema ya no reinvierte los pagos del principal de los valores que vencen.
El Eurosistema ya no reinvierte la totalidad de los pagos del principal de los valores que vencen adquiridos en el marco del PEPP, lo que supone una reducción media mensual de la cartera del PEPP de 7,5 mm de euros. El Consejo de Gobierno tiene previsto interrumpir las reinversiones en el marco del PEPP a finales del 2024.
El Consejo de Gobierno seguirá aplicando la flexibilidad en la reinversión de los reembolsos que venzan en la cartera del PEPP, con el fin de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia.
Operaciones de refinanciación
Dado que las entidades de crédito están reembolsando los importes tomados en préstamo en el marco de las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico, el Consejo de Gobierno evaluará periódicamente en qué medida las operaciones de préstamo con objetivo específico y su reembolso en curso están contribuyendo a la orientación de su política monetaria.
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El Consejo de Gobierno está dispuesto a ajustar todos sus instrumentos en el marco de su mandato para garantizar que la inflación vuelva a situarse en el objetivo del 2% a medio plazo y preservar el buen funcionamiento de la transmisión de la política monetaria. Además, el Instrumento de Protección de la Transmisión está disponible para contrarrestar dinámicas de mercado desordenadas e injustificadas que supongan una grave amenaza para la transmisión de la política monetaria en todos los países de la zona del euro, permitiendo así al Consejo de Gobierno cumplir con mayor eficacia su mandato de estabilidad de precios.
El presidente del BCE comentará las consideraciones en las que se basan estas decisiones en una conferencia de prensa que se celebrará hoy a partir de las 14:45, hora central europea.
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