El S&P 500 comenzó el cuarto trimestre de 2024 con buen pie, alcanzando otro máximo histórico el lunes, a pesar de una mezcla de fluctuaciones del mercado al final del trimestre y una orientación cautelosa de la Reserva Federal.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, moderó las expectativas de agresivos recortes de tipos, sugiriendo un enfoque más comedido con la posibilidad de dos reducciones de un cuarto de punto para finales de año, en lugar del recorte de 50 puntos básicos especulado anteriormente.
Powell, en un discurso pronunciado en un acto celebrado en Nashville, subrayó la falta de urgencia del banco central en los ajustes de tipos y su opinión sobre la sólida situación de la economía. Esta postura llevó a una recalibración de los futuros de tipos, con expectativas de un total de 70 puntos básicos en recortes para finales de año, un ligero descenso respecto a las predicciones anteriores.
La volatilidad del mercado se hizo patente el lunes, cuando el S&P 500 experimentó un repunte de última hora y cerró con una subida de casi el 0,5%, alcanzando un máximo histórico. Los rendimientos del Tesoro a dos años también experimentaron un breve repunte por encima del 3,7% antes de retroceder el martes.
A escala mundial, las lecturas del mercado fueron complicadas debido a los efectos de fin de trimestre, con movimientos significativos en Shangai antes del cierre del mercado de una semana y un repunte sustancial del Nikkei japonés el martes.
En Estados Unidos, se espera que los próximos indicadores del mercado laboral, como el informe de ofertas de empleo JOLTS de agosto y el informe ISM manufacturero, arrojen más luz sobre la situación económica.
Además, el martes comenzó una importante huelga laboral en los puertos de la costa este y el golfo de EE.UU., que podría costar a la economía unos 5.000 millones de dólares al día, según los analistas de JP Morgan. La huelga, unida a las consecuencias del huracán Helene, amenaza con interrumpir las cadenas de suministro críticas.
El panorama político también se caldea con la celebración el martes del único debate previsto entre el demócrata Tim Walz y el republicano JD Vance para la vicepresidencia de Estados Unidos, de cara a las elecciones de noviembre.
La atención se desplaza a Europa, donde se especula con que el Banco Central Europeo considere una tercera bajada de tipos este mes, después de que la inflación de la eurozona cayera al 1,8% en septiembre, por debajo del objetivo del BCE. El euro se ha debilitado frente al dólar, cayendo por debajo de 1,11 dólares por primera vez en casi dos semanas.
El resumen de la reciente reunión del Banco de Japón indicaba un enfoque prudente en cuanto a las subidas de los tipos de interés, en consonancia con la incertidumbre económica reflejada en los sentimientos del mercado. El panorama político de Japón también está en el punto de mira, con el nuevo primer ministro designado, Shigeru Ishiba, que ha convocado elecciones anticipadas y ha nombrado ministro de Finanzas a Katsunobu Kato, partidario de la "Abenomics".
Antes de la apertura del mercado del martes, los futuros de las acciones estadounidenses apuntaban a un comienzo estable y positivo, y el índice de volatilidad VIX se mantenía moderado. La ampliación de las ganancias de las acciones estadounidenses fue evidente, ya que el índice S&P 500, ponderado por igual, también alcanzó un máximo histórico el lunes. El rendimiento sectorial ha sido sólido, con los sectores de servicios públicos y tecnología de la información rozando el 30% de rentabilidad en lo que va de año.
Se espera que los datos económicos clave y los discursos de varios funcionarios de la Reserva Federal, así como de representantes de bancos centrales internacionales, proporcionen más orientación a los mercados estadounidenses más tarde el martes.
También se publicarán los resultados de empresas como Nike (NYSE: NKE), McCormick (NYSE: MKC) y United Natural Foods (NYSE: UNFI). Además, el Tesoro estadounidense venderá letras a 12 meses.
Reuters ha colaborado en la elaboración de este artículo.
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