El lunes aumentaron las expectativas del mercado sobre un recorte significativo de los tipos de interés de la Reserva Federal, y las especulaciones se inclinan hacia una reducción de 50 puntos básicos.
Este cambio se produce en medio de una falta de comunicación de la Reserva Federal para contrarrestar los informes de los medios de comunicación que sugieren que un recorte mayor podría ser inminente. Evercore ISI ha reiterado su postura de que un recorte de 50 puntos básicos es la medida adecuada tanto para los escenarios de referencia como para una estrategia de gestión del riesgo.
La anticipación de un recorte de tipos más agresivo se ha visto influida por artículos recientes en publicaciones importantes y comentarios de antiguos funcionarios de la Reserva Federal, incluido el ex vicepresidente Kohn.
Estos factores han contribuido a la creciente creencia de que la Reserva Federal podría optar por un recorte de 50 puntos básicos en lugar de los 25 puntos básicos previstos anteriormente. El mercado de tipos está empezando a valorar la probabilidad de un recorte mayor por encima del 50-50, lo que indica un cambio en las expectativas de los operadores.
Según Evercore ISI, si la Reserva Federal no aclara la situación antes del lunes o el martes, los operadores interpretarán probablemente que la Reserva Federal se conforma con la evolución de las expectativas del mercado. Esto podría llevar al mercado de tipos a consolidar su posición a favor de un recorte de 50 puntos básicos. La empresa señala que si el mercado espera firmemente un recorte de 50 puntos básicos en vísperas de la reunión, sería difícil para la Reserva Federal aplicar sólo una reducción de 25 puntos básicos sin repercusiones significativas en el mercado.
La posibilidad de un recorte mayor se considera más favorable para el mercado y podría fomentar la asunción de riesgos. Sin embargo, Evercore ISI también reconoce que esta situación no está garantizada y sigue siendo incierta. La firma subraya que su análisis es independiente de los informes de los medios de comunicación y se basa en su propia evaluación de la situación económica y de las posibles acciones de la Reserva Federal.
Evercore ISI concluye que, sin un mensaje claro de la Reserva Federal que sugiera un recorte menor de los tipos, crece la probabilidad de una reducción de 50 puntos básicos. Esta situación presiona a la Reserva Federal mientras el mercado se adapta a esta posibilidad de cara a la próxima reunión.
En otras noticias recientes, varias instituciones financieras han compartido sus predicciones sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal. Goldman Sachs prevé una serie de recortes de 25 puntos básicos en lo que queda de año, impulsados por las actuales condiciones del mercado laboral y las tendencias de la inflación.
Del mismo modo, Bank of America y Wells Fargo esperan una reducción de 25 puntos básicos en el próximo periodo. Citi, por su parte, proyecta un enfoque más agresivo, previendo la posibilidad de mayores recortes señalados por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Estas proyecciones se producen en medio de señales económicas mixtas, con los analistas de cada firma considerando cuidadosamente los datos del mercado laboral, las medidas de inflación y otros indicadores económicos. Por ejemplo, la predicción de Wells Fargo sigue un análisis de los recientes datos laborales y de inflación, que mostraron una aceleración en la contratación para agosto, pero también incluyeron revisiones a la baja de datos anteriores. Mientras tanto, la previsión de Citi está influida por la posibilidad de que un gráfico de puntos medios para 2024 sugiera reducciones de 100 puntos básicos este año, lo que incluiría al menos un recorte de 50 puntos básicos.
Estos últimos acontecimientos reflejan la anticipación del mercado financiero a la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. El comentarista jefe de economía del Wall Street Journal también ha intervenido en el debate, sugiriendo una reducción significativa de 50 puntos básicos para estimular el gasto en las condiciones económicas actuales. Sin embargo, el comentarista advirtió de los posibles efectos secundarios de tal decisión política, incluido el riesgo de que las acciones se sobrevaloren.
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