El lunes, CFRA, una destacada firma de investigación financiera, revisó su objetivo de precio para las acciones de Vail Resorts (NYSE:MTN), reduciéndolo a 191,00 dólares desde el objetivo anterior de 232,00 dólares. La firma ha mantenido una calificación de "Hold" sobre la acción.
El ajuste refleja una valoración basada en un múltiplo EV/EBITDA a futuro de 10,3x para el ejercicio fiscal que finaliza en julio de 2025, que está por debajo de la media de 10 años de Vail Resorts de 16,0x. Este cambio se atribuye a los riesgos potenciales asociados a las inclemencias meteorológicas.
Vail Resorts declaró su beneficio por acción (BPA) GAAP del tercer trimestre en 9,54 dólares, por debajo de la estimación de consenso en 0,49 dólares. Los ingresos de la empresa en el trimestre ascendieron a 1.283 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 3,6%, pero se situaron 19 millones de dólares por debajo de las expectativas del consenso. Su EBITDA ajustado fue de 653 millones de dólares, en línea con el consenso, y el margen mejoró 70 puntos básicos interanualmente hasta el 50,9%, frente al 50,0% de consenso de mercado.
A pesar del aumento de los ingresos netos y del EBITDA, Vail Resorts experimentó un descenso general de las nevadas en sus estaciones del oeste de Norteamérica y Australia. Además, el número total de visitas de esquiadores descendió aproximadamente un 8%, con un descenso del 17% sólo en las visitas con forfait. La compañía también informó de un descenso aproximado del 5% en la venta de forfaits hasta finales de mayo para la temporada 2024-2025, debido principalmente a un menor número de nuevos compradores de forfaits.
En respuesta a estos retos, Vail Resorts ha rebajado sus previsiones de EBITDA para 2024 a un rango de entre 825 y 843 millones de dólares. El informe de CFRA sugiere un enfoque cauteloso, recomendando permanecer al margen hasta que haya señales más positivas en las condiciones meteorológicas y las tendencias de visitas de los forfaits de remonte.
En otras noticias recientes, Vail Resorts ha informado de un aumento de los ingresos netos hasta los 362 millones de dólares en sus resultados del tercer trimestre fiscal 2024, frente a los 325 millones del año anterior. A pesar de una temporada de esquí complicada, la empresa espera que el EBITDA de sus estaciones oscile entre 833 y 851 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2024. Sin embargo, las ventas de productos de forfait para la próxima temporada de esquí 2024-2025 han experimentado un descenso del 5% en unidades, compensado por un aumento del 1% en dólares de ventas.
La empresa también ha anunciado planes de importantes inversiones de capital, estimadas entre 219 y 224 millones de dólares para 2024. Entre los últimos acontecimientos, Mizuho, Stifel, Truist Securities y JPMorgan han ajustado sus perspectivas sobre Vail Resorts. Mizuho y Stifel mantuvieron una calificación de Comprar, Truist Securities mantuvo una calificación de Comprar, mientras que JPMorgan rebajó la calificación de la acción de Neutral a Infraponderar.
Estos ajustes reflejan el reciente informe de resultados de la empresa y la revisión de las estimaciones de EBITDA para los ejercicios fiscales 2024 y 2025. La consejera delegada, Kirsten Lynch, reafirmó la estrategia de crecimiento y el posicionamiento competitivo de Vail Resorts, destacando las importantes oportunidades de crecimiento en Suiza y Europa. Sin embargo, se espera que las condiciones meteorológicas y la normalización de la industria sean factores significativos para la visitación en 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Vail Resorts (NYSE:MTN) navega a través de sus desafíos actuales, los puntos de vista de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores. Las acciones de la empresa han sido marcadas como sobrevendidas según el Índice de Fuerza Relativa (RSI), lo que apunta a un posible pesimismo de los inversores que puede haber empujado el precio de las acciones por debajo de su valor intrínseco. Además, Vail Resorts tiene un historial de pagos de dividendos constantes, que ha mantenido durante 14 años consecutivos, lo que podría ser una señal tranquilizadora para los inversores centrados en los ingresos. En el lado opuesto, los analistas han moderado sus expectativas de beneficios para la empresa, con seis analistas revisando a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que refleja cautela en las perspectivas financieras a corto plazo.
Desde el punto de vista de la valoración, Vail Resorts cotiza con un elevado ratio Precio/Beneficios (PER) de aproximadamente 23,95, por encima de la media del sector, lo que sugiere que las acciones podrían tener un precio superior en relación con su potencial de crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, la relación precio/valor contable de la empresa es de 6,52, lo que indica que el mercado valora la empresa muy por encima de su valor contable. A pesar de los recientes descensos de precios, con la acción cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas y experimentando una caída significativa en los últimos tres meses, los consejos de InvestingPro sugieren que se espera que la empresa siga siendo rentable este año, lo que puede ofrecer un resquicio de esperanza para los posibles inversores.
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