El viernes, BofA Securities actualizó su perspectiva sobre Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), una empresa de semiconductores, aumentando el precio objetivo a 90 dólares desde los 85 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de Comprar. La revisión refleja la ventajosa posición de la empresa en el sector de los centros de datos de inteligencia artificial (IA) y la fortaleza de su negocio de electroóptica.
La firma financiera destacó la importante cuota de mercado de Marvell en electroóptica, estrechamente vinculada al mercado mundial de aceleradores. Se prevé que este mercado experimente sólidas tasas de crecimiento interanual en los próximos años, con proyecciones de aproximadamente un 150% en 2024, un 50% en 2025 y un 20% en 2026.
El silicio acelerador de IA personalizado de la compañía también está experimentando un aumento de la adopción, con una producción en volumen ya en marcha en dos clientes y un tercero que se espera que comience en el año fiscal 2027.
La amplia cartera de propiedad intelectual de Marvell y su gama de componentes analógicos y de procesamiento de señales digitales posicionan a la empresa para captar una cuota del 10-15% del mercado total de silicio personalizado. Esto podría traducirse en unos ingresos anuales de entre 3.000 y 4.000 millones de dólares, frente a la proyección actual de entre 1.300 y 1.400 millones de dólares en el año fiscal 2026.
Aunque existe preocupación por la dilución del margen bruto debido a la creciente mezcla de silicio personalizado, BofA Securities anticipa que la recuperación de los negocios de Marvell no relacionados con la inteligencia artificial, como las redes empresariales y las operadoras, ayudarán a mitigar el impacto en los años fiscales 2025 y 2026.
En consecuencia, la firma ha elevado sus estimaciones de ventas de Marvell para los ejercicios 2025, 2026 y 2027 entre un 3% y un 6% y sus beneficios pro forma por acción entre un 4% y un 9%, hasta 1,48, 2,47 y 3,11 dólares, respectivamente.
El nuevo objetivo de precio se basa en un múltiplo de valoración de 37 veces los beneficios previstos para el año natural 2025, lo que corresponde a un crecimiento de 1,3 veces. Esta valoración está dentro del rango típico de las empresas de semiconductores de alto crecimiento, que suele situarse entre 1 y 2 veces el crecimiento.
En otras noticias recientes, Marvell Technology Group Ltd. ha presentado unos sólidos resultados financieros, superando las expectativas con unas cifras de ingresos en el segundo trimestre de 1.270 millones de dólares. KeyBanc, TD Cowen, Stifel y Piper Sandler han mantenido valoraciones positivas sobre Marvell, con objetivos de precios al alza que reflejan los buenos resultados de la empresa y sus perspectivas de futuro.
Los analistas de Rosenblatt introdujeron una estimación de beneficios no-GAAP para el año fiscal 2027 de 3,50 dólares por acción para Marvell, lo que refleja la confianza en la trayectoria de crecimiento de la empresa.
Los recientes resultados financieros de Marvell se vieron reforzados por el crecimiento de las redes ópticas y el aumento de los proyectos de silicio personalizado para IA con clientes importantes como Google y Amazon Web Services.
Se espera que el negocio de circuitos integrados específicos para aplicaciones de IA (ASIC) aproveche las fuertes inversiones en inteligencia artificial (IA), lo que reforzará aún más las perspectivas de crecimiento de Marvell.
Estos son acontecimientos recientes, que también incluyen los planes de Marvell de aumentar la recompra de acciones en el tercer trimestre y el crecimiento secuencial previsto en todos los mercados finales. El equipo directivo de Marvell expresó su confianza en superar los objetivos de ingresos por inteligencia artificial de la firma para los ejercicios fiscales 2025 y 2026, fijados para enero de esos años en 1.500 y 2.500 millones de dólares respectivamente. Se prevé que los márgenes brutos se mantengan estables en torno al 61%, ya que se espera que los menores márgenes del silicio personalizado para IA se equilibren con un resurgimiento del negocio comercial principal.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) sigue posicionándose como un actor clave en los sectores de los centros de datos de IA y la electroóptica, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una instantánea de la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de Marvell se sitúa en 65.790 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores. A pesar del difícil año pasado, con un descenso de los ingresos del 7,72%, los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de la empresa, como demuestran los 18 analistas que han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo. Este optimismo concuerda con el precio objetivo revisado de BofA Securities y se ve respaldado por el compromiso de Marvell con el retorno al accionista, manteniendo el pago de dividendos durante 13 años consecutivos.
Los consejos de InvestingPro destacan la capacidad de Marvell para gestionar sus finanzas con prudencia, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo y un nivel moderado de deuda. Aunque la empresa no fue rentable en los últimos doce meses, los analistas predicen rentabilidad este año, alineándose con las perspectivas positivas de BofA. Para los inversores que buscan un análisis más detallado, InvestingPro ofrece consejos adicionales sobre las finanzas de Marvell y su comportamiento en el mercado, proporcionando un recurso inestimable para tomar decisiones de inversión informadas.
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