El viernes, una importante firma financiera comentó el estado del mercado bursátil estadounidense tras un sólido informe sobre el empleo, que indica unas perspectivas económicas saludables. Los datos recientes, que incluyen un sólido sector servicios y revisiones positivas del PIB y la RBD, han pintado un panorama más brillante de la salud económica. Esto se produce en medio de las expectativas de que la Reserva Federal reduzca el ritmo de la relajación de su política monetaria.
El informe sobre el empleo, que superó las expectativas, forma parte de una serie de indicadores económicos positivos. El ISM de servicios ha mostrado su fortaleza, y las solicitudes semanales de subsidios de desempleo han sido moderadas, contribuyendo a la optimista valoración económica. Estos factores están dando forma a las expectativas sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal.
Se prevé que la Reserva Federal, en respuesta a los alentadores datos económicos, reduzca sus recortes de tipos a 25 puntos básicos en noviembre. A pesar de la reducción del ritmo de flexibilización, no se espera que el mercado reaccione negativamente. Los analistas sugieren que la continuación de los recortes de tipos, aunque a un ritmo más lento, no disuadirá el sentimiento positivo del mercado bursátil.
Se prevé que el tipo de los fondos federales, que es el tipo de interés al que las instituciones depositarias prestan los saldos de reserva a otras instituciones depositarias a un día, se sitúe en torno al 3-3,25% en otoño de 2025. Esta proyección se ajusta al enfoque probable de la Reserva Federal en materia de política monetaria dadas las actuales condiciones económicas.
En general, el contexto de crecimiento de la economía estadounidense parece mucho más saludable de lo previsto. La combinación de los recortes de tipos en curso y un entorno económico sólido se considera un escenario favorable para las acciones, que siguen viéndose respaldadas por la fortaleza económica general.
En otras noticias recientes, Goldman Sachs ha revisado su previsión de tipos hipotecarios conformes a 30 años, rebajando la expectativa al 6% para 2024 y al 6,05% para 2025. Esto se produce tras la decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos en 50 puntos básicos. Los analistas de la firma también prevén una acumulación gradual de datos de crecimiento positivos que llevarán al mercado a revalorizar al alza el tipo terminal de los fondos federales, lo que elevará los rendimientos intermedios.
Por otra parte, el tipo de financiación a un día seguro (SOFR) experimentó recientemente su mayor subida en un solo día desde la pandemia del COVID-19, lo que indica un endurecimiento de los mercados de financiación a corto plazo. Morgan Stanley y Wells Fargo han analizado un importante recorte de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, y prevén nuevas reducciones a pesar de la solidez del mercado laboral.
Morgan Stanley también ha pronosticado recortes adicionales de los tipos por parte de la Reserva Federal, proyectando una reducción de 25 puntos básicos tanto en noviembre como en diciembre. La firma anticipa una desaceleración económica más amplia a medida que concluye el año, pero no prevé una recesión.
Los inversores siguen de cerca la escalada de las tensiones en Oriente Medio, que ha provocado un desplazamiento hacia activos refugio. Esto podría tener implicaciones potenciales para los precios del petróleo y la estabilidad del mercado, según el seguimiento de Tellimer y LPL Financial.
Por último, los inversores se preparan para la publicación de los datos del mercado laboral de la semana que viene, que pondrán a prueba la opinión predominante de que la economía estadounidense puede lograr un "aterrizaje suave" a pesar de los recientes vientos en contra. El próximo informe sobre el empleo es especialmente significativo, ya que sigue a una serie de aumentos del empleo más débiles de lo esperado.
Perspectivas de InvestingPro
El SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), que sigue al mercado de valores estadounidense en general, refleja las perspectivas económicas positivas comentadas en el artículo. Según los datos de InvestingPro, SPY ha mostrado un fuerte rendimiento con una rentabilidad total del 35,52% durante el año pasado y actualmente cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, al 98,8% de ese nivel. Esto se alinea con el sentimiento del artículo sobre las condiciones favorables para las acciones.
Los consejos de InvestingPro destacan que SPY ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 32 años consecutivos, lo que demuestra una rentabilidad constante para los inversores incluso a través de diversos ciclos económicos. La rentabilidad por dividendo actual se sitúa en el 1,23%, lo que proporciona un flujo de ingresos constante junto con una posible revalorización del capital.
El sólido rendimiento del ETF se pone aún más de manifiesto en su rentabilidad total en lo que va de año, del 20,59%, lo que demuestra la resistencia y el crecimiento del mercado ante las cambiantes condiciones económicas y las políticas de la Reserva Federal comentadas en el artículo.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales para el SPY, que proporcionan una visión más profunda de su potencial de inversión en el clima económico actual.
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