El martes, Goldman Sachs reafirmó su calificación de Comprar sobre las acciones de la firma de corretaje de seguros Brown & Brown, Inc. (NYSE:BRO), manteniendo un precio objetivo de 115,00 dólares. El beneficio por acción (BPA) ajustado de la empresa en el tercer trimestre de 2024, de 0,93 dólares, superó el consenso de Visible Alpha y las propias estimaciones de Goldman Sachs, de 0,85 y 0,88 dólares, respectivamente. El rendimiento superior se atribuyó a un crecimiento orgánico y un margen EBITDAC ajustado mayores de lo previsto.
El crecimiento orgánico de Brown & Brown en el trimestre fue del 9,5%, significativamente superior al 7,6% del consenso y al 8,2% estimado por Goldman Sachs. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un notable aumento orgánico del 22,8% en el segmento de Programas, que fue más del doble de la proyección del consenso de Visible Alpha del 11,5%.
El margen EBITDAC ajustado también superó las expectativas, situándose en el 34,9%, frente a las previsiones del consenso y de Goldman Sachs del 34,3% y el 34,9%, respectivamente.
A pesar de estos buenos resultados, el segmento Minorista experimentó una contracción interanual de 190 puntos básicos en los márgenes, influida por ajustes puntuales de las comisiones de incentivos.
Sin embargo, los segmentos de Programas y Mayorista contribuyeron positivamente a la mejora de los márgenes: Programas superó en 370 puntos básicos las estimaciones de la calle, y Mayorista en 130 puntos básicos. Además, unos ingresos por inversiones mejores de lo previsto también contribuyeron a los resultados favorables de los márgenes.
De cara al futuro, se espera que Brown & Brown se beneficie de más de 30 millones de dólares en ingresos por reclamaciones de inundaciones relacionadas con el huracán Helene, tal como se indica en la presentación 10-Q de la empresa. Esto se basa en una tasa de tramitación de siniestros estimada en el 1,5% de aproximadamente 2.000 millones de dólares en pérdidas y gastos de ajuste de siniestros. Además, se prevén ingresos adicionales por siniestros de inundaciones a causa del huracán Milton, ocurrido en octubre.
Ante la moderación de las tasas, Brown & Brown prevé cambios consistentes de precios en el cuarto trimestre y se está posicionando para un fuerte final de año. Se espera que los inversores reciban positivamente los resultados detallados, especialmente una vez aclarados los impactos de los ajustes puntuales del segmento minorista.
En otras noticias recientes, la empresa de corretaje de seguros Brown & Brown ha registrado varios avances significativos. La empresa comunicó un aumento del 12,5% en los ingresos del segundo trimestre, hasta casi 1.200 millones de dólares, y un incremento del 17,7% en los beneficios ajustados por acción, hasta 0,93 dólares. Estas mejoras financieras se vieron reforzadas por la culminación con éxito de 10 adquisiciones estratégicas, que aportaron aproximadamente 13 millones de dólares en ingresos anuales.
Brown & Brown también ha anunciado un aumento del 15% de su dividendo trimestral ordinario en efectivo, lo que supone la 31ª subida anual consecutiva de dividendos de la empresa. Además, la empresa ha ampliado su equipo directivo con los nombramientos de Mike Neal y Mark Abate, y la incorporación del veterano del sector Stephen P. Hearn a su consejo de administración.
En cuanto a adquisiciones, Brown & Brown adquirió recientemente los activos de The Canopy Group, una operación que refuerza su presencia en los sectores de seguros personales y de pequeñas empresas. En cuanto a los analistas, Truist Securities elevó el precio objetivo de Brown & Brown a 116 dólares, manteniendo la calificación de "Comprar".
Barclays inició la cobertura de la empresa con una calificación de Equalweight, indicando una perspectiva equilibrada, mientras que RBC Capital Markets mantuvo una calificación de Outperform. Todos estos acontecimientos son recientes y deben tenerse en cuenta a la hora de tomar decisiones de inversión.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Brown & Brown, destacados en la reafirmación de la calificación de compra por parte de Goldman Sachs, se ven respaldados por los datos de InvestingPro. El crecimiento de los ingresos de la empresa del 12,21% en los últimos doce meses coincide con el impresionante crecimiento orgánico señalado en el artículo. Este crecimiento se complementa con un sólido crecimiento del EBITDA del 15,55% durante el mismo periodo, lo que subraya la eficiencia operativa de la empresa.
Los consejos de InvestingPro revelan que Brown & Brown ha aumentado su dividendo durante 32 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso con la rentabilidad de los accionistas que puede resultar atractivo para los inversores a largo plazo. Esto es particularmente notable dado el sólido desempeño financiero de la compañía y su trayectoria de crecimiento.
El PER de 29,5 y el PER de 4,89 sugieren que el valor cotiza con prima, lo que podría justificarse por su crecimiento sostenido y su posición en el mercado. Sin embargo, con un coeficiente PEG de 0,88, el valor puede seguir siendo atractivo en relación con sus perspectivas de crecimiento.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para Brown & Brown, que proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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