El lunes, el analista de HSBC Rahil Shah revisó el precio objetivo de ICICI Lombard (ICICIGI:IN) a INR2.280 desde los INR2.290 anteriores. La empresa sigue recomendando una calificación de "Comprar" para el valor.
El ajuste se produce tras los resultados de la empresa en el segundo trimestre del año fiscal 2025, que mostraron un beneficio después de impuestos (PAT) que superó las expectativas de HSBC. Los resultados favorables se atribuyeron a unos ingresos por inversiones superiores a lo previsto.
Los resultados operativos de ICICI Lombard siguieron siendo sólidos durante el trimestre, y la aseguradora amplió su cuota de mercado en primas. La compañía también registró una mejora interanual de su ratio combinado básico (RC). Además, ICICI Lombard ha avanzado en sus iniciativas digitales, que forman parte de su estrategia operativa.
A pesar de estos avances positivos, el crecimiento de las primas experimentó una desaceleración, pasando de una tasa interanual del 15-20% a aproximadamente el 11% en el mismo periodo.
La moderación del crecimiento de las primas está vinculada a una ralentización de los activos subyacentes, como las ventas de automóviles y los desembolsos de créditos. Además, la empresa se ha enfrentado a un repunte de las presiones competitivas en determinados segmentos de su negocio. Este entorno competitivo ha sido un factor determinante de las moderadas cifras de crecimiento del trimestre.
El precio objetivo revisado de HSBC refleja un ligero ajuste basado en los últimos resultados trimestrales y en las condiciones de mercado que influyen en el negocio de ICICI Lombard. La calificación de "Comprar" indica la continua confianza de la firma en el potencial de rendimiento de las acciones de la aseguradora, a pesar de los recientes desafíos en la aceleración del crecimiento.
El informe concluye con el comentario del analista sobre los resultados del segundo trimestre de ICICI Lombard, destacando los logros de la compañía en cuota de mercado y esfuerzos digitales, así como los factores que afectan a su crecimiento de primas. También se hace hincapié en la capacidad de la empresa para superar las estimaciones de beneficios de HSBC, debido principalmente a sus ingresos por inversiones.
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