Los analistas de JPMorgan (NYSE:JPM) alertaron sobre la creciente centralización en Ethereum producto de una mayor actividad de staking.
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- El aumento en las apuestas de Ethereum ha resultado en una mayor centralización, dice JPMorgan
- La actividad de staking ha aumentado a raíz de las actualizaciones The Merge y Shanghai
- Ethereum se ha vuelto menos atractivo en términos de rendimiento de staking, agregaron
El crecimiento en la actividad de staking (apuesta o participación) de Ethereum, que ha aumentado a raíz de las últimas dos actualizaciones, Merge y Shanghai, se ha traducido en una mayor centralización y una disminución del rendimiento de las apuestas, señalaron los analistas del banco en una nota el jueves que fue recogida por CoinDesk y The Block.
El aumento de las apuestas en Ethereum desde las actualizaciones de Merge y Shanghai ha tenido un costo a medida que la red Ethereum se volvió más centralizada y el rendimiento general de las apuestas disminuyó.Ethereum, la segunda mayor cadena de bloques por capitalización de mercado, se actualizó en septiembre de 2022 para cambiar su mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) a prueba de participación (PoS). Esa actualización de largo aliento, conocida como ‘The Merge‘, permitió a los usuarios hacer staking con sus fondos ETH.
Shanghai, por su parte, fue una actualización más reciente que se activó en abril de este año y que permitió a los validadores retirar sus ETH apostados y bloqueados por concepto de staking, lo que provocó un surgimiento de esta actividad.
Aumento de la centralización de Ethereum En el informe, dirigido por el estratega Nikolaos Panigirtzoglou, los analistas de JPMorgan señalaron que pocas entidades controlan actualmente la actividad de staking, y, aunque algunas son descentralizadas, “implican un alto grado de centralización“.
Se menciona específicamente Lido, una plataforma descentralizada de apuestas líquidas que fue inicialmente vista como una alternativa superior a las plataformas de staking centralizadas vinculadas a los intercambios centralizados.
“Los cinco principales proveedores de apuestas líquidas controlan más del 50% de las apuestas en la red Ethereum, y Lido representa específicamente casi un tercio“, dijeron los analistas de JPMorgan. Continuaron el informe advirtiendo sobre cómo cualquier forma de centralización plantea riesgos para Ethereum.
“No hace falta decir que la centralización por parte de cualquier entidad o protocolo crea riesgos para la red Ethereum, ya que un número concentrado de proveedores de liquidez u operadores de nodos podría actuar como un único punto de falla o convertirse en blanco de ataques o confabularse para crear un oligopolio que promovería su propios intereses a expensas de los intereses de la comunidad, por ejemplo, censurando ciertas transacciones o manipulando las transacciones de los usuarios finales“, escribieron.
Un riesgo adicional derivado del aumento de las apuestas líquidas es la rehipotecación, agregó el banco, que implica el uso de tokens de liquidez como garantía en múltiples protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) simultáneamente.
Esta práctica podría resultar en una “cascada de liquidaciones si el valor de un activo apostado cae bruscamente o es pirateado o recortado debido a un ataque malicioso o un error de protocolo“, señalaron.
Menor rendimiento de staking El surgimiento de la actividad de staking también ha reducido el atractivo de Ethereum desde una “perspectiva de rendimiento“, especialmente en comparación con los crecientes rendimientos que ofrecen los activos financieros tradicionales, agregó JPMorgan.
“El rendimiento total de las apuestas ha disminuido del 7,3% antes de la actualización de Shanghai a alrededor del 5,5% actualmente“, señalaron los analistas en esta línea.
En un informe del mes pasado, recogido por The Block, el gigante bancario calificó la actividad de Ethereum después de la actualización de Shanghai como “decepcionante“, asegurando que la red no cumplió con las expectativas en términos de actividad de la red luego de dicha mejora. Tanto las transacciones diarias de Ethereum como las direcciones activas diarias y el valor total bloqueado (TVL) de los protocolos DeFi han experimentado caídas, dijeron en ese momento.
Artículo de Hannah Estefanía Pérez / DiarioBitcoin
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