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ALERTA: Banxico podría no recortar más las tasas de interés en 2024, ¿por qué?

Publicado 25.06.2024, 09:42 a.m
© Reuters.

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Investing.com - Las probabilidades de que el Banco de México (Banxico) recorte las tasas de interés en su reunión de política monetaria del jueves prácticamente se han evaporado tras darse a conocer ayer que la inflación en México se aceleró en la primera quincena de junio a 4.78%, desde el 4.59% de la quincena previa.

Los estrategas de Barclays (LON:BARC) anticipan que la Junta de Gobierno de Banxico votará por unanimidad para dejar la tasa sin cambios en 11.00% el próximo jueves. Este año, el banco central solo ha ejecutado un recorte de 25 puntos base (pb), en su reunión de marzo.

Pero a futuro, los expertos advirtieron que la reciente volatilidad del tipo de cambio hará que las autoridades sean más cautelosas, llevando incluso a retrasar todavía más la reanudación de la flexibilización de su política monetaria.

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Los analistas explican que el factor de la volatilidad en el mercado cambiario es crucial ya que el tipo de cambio es el principal canal de transmisión de la política monetaria en México.

“El ruido político proveniente del impulso del presidente López Obrador a una serie de reformas hostiles al mercado, incluida una revisión del sistema judicial, probablemente seguirá fomentando un entorno volátil para los mercados locales y la moneda”, mencionaron.

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Para las decisiones posteriores, los estrategas de Barclays reconocen cierta división aunque el consenso de analistas consultados en la Encuesta Citibanamex de Expectativas consigna que las autoridades monetarias bajarán las tasas de interés unos 75 pb más este año, para dejarlas en 10.25% a finales del 2024 aunque las estimaciones oscilan en un rango entre 9.75% y 11.00%. En contraste, el mercado valorará sólo unos 36 pb.

Con la inflación repuntando nuevamente y la volatilidad en el tipo de cambio, los estrategas consideran que Banxico volverá a recortar las tasas de interés hasta 2025. Aunque si se reduce la volatilidad, Barclays ve margen para que el ciclo de relajación monetaria se reanude a finales de 2024.

“El balance de riesgos se inclina hacia un recorte antes de fin de año si la volatilidad cambiaria se reduce, aliviando sus posibles efectos de transmisión a la inflación. En conjunto, seguimos proyectando la tasa de referencia en el 11.00% para finales de 2024 y en el 10.00% para finales de 2025”, dijeron.

Las turbulencias aún no están descartadas. Además del escenario político local, los mercados también analizarán el primer debate de Joe Biden y Donald Trump este jueves rumbo a las elecciones presidenciales de Estados Unidos, en noviembre. La atención se centrará en las propuestas sobre migración, aranceles y el T-MEC.

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Últimos comentarios

Beker Asbel Mendoza Haro26 jun 2024, 01:20
A mi parecer no van a bajar las tazas aunque en parte deberian hacerlo pero supongo que van a esperar a que la FED la bajen para no alterar la diferencia que existe entre Estados Unidos y Mexico. Pero cualquiera de las 2 decicones trae resultados negativos para la economia Mexicana. Mantener las tazas de interes altas puede pesar mas para mantener dicho rendimineto por parte de los bancos ya que es muy alto lo que se ofrece por ahorrar y los bancos tienen que pagar y produccir mas o en el peor de los casos endeudarse para liquidar las cuentas que esten siendo cobradas. Por otro lado la inflacion en el caso de Mexico suele ser poco sensible a las tazas de interes ya que una gran mayoria de los Mexicanos no ahorra usando instrumentos financieros y siemplemente lo guardan, o igualmente piden creditos sin tomar en cuenta la tasa de interes pues aluden mas a sentimientos de necesidad o de consumo que de analisis. Pero eventualmente se van a detener el consumo cuando los precios sean demasiado altos pero no por las tazas de interes. Lo que al final de cuentas creo que pesa mas por desgracia seria el tipo de cambio ya que Mexico suele consumir bienes importados por lo que bajar la tasa de interes en un primer momento podria crear inflacion, pero a su vez podria atrear turismo e inversion extrangera ya que al ser mas barato invertir en Mexico de forma privada podrian recueperar mejor sus capitales invertirdos. Pero con el nerviosismo anterior creado por las elecciones seria muy pronto para crear un desequilibrio pero a mi parecer bajar las tazas de interes aunque podria causar en un primer momento algo de tencion por el peso con el paso del tiempo podria verse beneficiado.
Cesar Cuellar26 jun 2024, 00:43
No puede recortar su tasa de interés en el corto plazo por que se quedaría sin flujo de efectivo, tienen que tener dinero para pagar su deuda y además el gasto correntie, no le quedara otra más que restructurar el próxima año y contratar más deuda, en 2024 su pago mensual se les disparó 16% más en menos de 2 meses, por ponerles un ejemplo: si su mensualidad era de 100 millones de pesos ahora es de 116 millones, lo que representa al año 192 millones más adicionales a los 1,200 millones que tenían que pagar, ósea que ahora en el año tendrían que tener dinero para pagar 1,392 millones x año, es por eso que tuvieron que subastar su ahorro en dólares, para poder salir adelante en estos 6 meses que faltan, ya que agotaron todas las reservas del país y no tienen de donde agarrar para completar el gasto corriente más los subsidios. El sueño guajiro se terminó bienvenidos a la realidad, el próximo año 2025 el dólar puede estar 1 a 24, su mensualidad aumentaría a 132 millones de pesos, es decir 1,584 millones anuales, ósea aproximadamente un 30% más vs 2024, si no pueden atraer capitales y dar confianza a la iniciativa privada, así como a los contribuyentes, se irán a la quiebra, pues todos los inversionistas le apostaran a los bonos y mercados de EU, Canadá, la Unión Europea, China y Rusia.
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