Investing.com - Esta semana, los inversores podrán obtener pistas sobre la magnitud del próximo recorte de tipos por parte de la Reserva Federal, coincidiendo con la publicación de los últimos datos de empleo en EE.UU. y la intervención del presidente del banco central estadounidense, Jerome Powell. Al mismo tiempo, comienza el último trimestre de un año que ha sido turbulento para los mercados.
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A continuación, presentamos un resumen de los acontecimientos clave que impactarán en los mercados durante la próxima semana.
- Datos sobre el empleo en EE.UU.
La Reserva Federal dio inicio a su ciclo de recortes de tipos con una disminución de 50 puntos básicos a comienzos de este mes, pero el mercado laboral continúa siendo un factor clave para los inversores que buscan determinar cómo de rápido deberá el banco central seguir reduciendo los tipos en los próximos meses.
El viernes, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicará el informe de evolución en el sector privado, las denominadas nóminas no agrícolas, correspondiente a octubre; las estimaciones de los analistas del gobierno apuntan a un incremento de 144.000 empleos en la economía estadounidense.
Los inversores aguardan la publicación de estos datos para confirmar si respaldan la posibilidad de un "aterrizaje suave", en el que la Reserva Federal logre controlar la inflación sin comprometer el crecimiento económico.
Unos datos laborales más débiles de lo previsto podrían reavivar los temores de recesión, mientras que un crecimiento del empleo superior a lo esperado podría generar inquietud sobre la posibilidad de que la Reserva Federal no recorte los tipos tan profundamente como se espera, en su esfuerzo por evitar un resurgimiento de la inflación.
- Declaraciones de Powell
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrecerá el lunes su visión sobre las perspectivas económicas ante la Asociación Nacional de Economía Empresarial.
En una nota del viernes, los analistas de Deutsche Bank (ETR:DBKGn) señalaron que esperan que Powell reitere en gran medida sus comentarios durante la rueda de prensa posterior a la última reunión, donde justificó el recorte de tipos respaldado por una mayor confianza en el control de la inflación y el claro cambio en los riesgos a la baja, especialmente en el mercado laboral.
A lo largo de la semana, los inversores también tendrán la oportunidad de escuchar a otros funcionarios del banco central estadounidense, incluidos los presidentes regionales de la Reserva Federal: Bowman, Bostic, Barkin y Williams.
Antes de la publicación de los datos de empleo del viernes, el informe JOLTS de agosto, que se dará a conocer el martes, y los datos de contratación en el sector privado de ADP del miércoles proporcionarán una visión detallada sobre la situación actual del mercado laboral.
- Arranca el cuarto trimestre
El martes comenzará el cuarto trimestre de un año marcado por varios meses de turbulencias en los mercados.
Agosto fue un mes marcado por la volatilidad, con la liquidación de las operaciones de carry trade relacionadas con el yen, que coincidió casi exactamente con la ruptura del impulso de las posiciones al alza en los llamados "Siete Magníficos". Este periodo también estuvo teñido de temor a una recesión, tras la publicación de un informe de empleo en EE.UU. que decepcionó las expectativas.
Desde entonces, las acciones han logrado recuperarse, alcanzando nuevos máximos históricos. El yen, por su parte, se encamina a registrar su mejor rendimiento trimestral desde la crisis financiera de 2008. Además, los costos de los préstamos a nivel mundial y el petróleo han disminuido cerca del 15%, mientras que China comienza a implementar medidas de estímulo.
Las elecciones estadounidenses de noviembre que enfrentan a Donald Trump y Kamala Harris serán sin duda el acontecimiento decisivo en este último trimestre, un evento que generará probablemente una mayor volatilidad en los mercados.
- Inflación en la Eurozona
La Eurozona dará a conocer el martes los datos de inflación correspondientes a septiembre, los cuales serán objeto de un seguimiento minucioso mientras los responsables del Banco Central Europeo contemplan la posibilidad de un nuevo recorte de tipos en octubre.
Los economistas prevén que la tasa anual de inflación se situará en el 1.9%, por debajo del objetivo del 2% establecido por el BCE por primera vez desde junio de 2021, gracias a la disminución de los precios de la energía. Sin embargo, se espera que esta tasa vuelva a incrementarse en los últimos meses del año.
En este contexto, los inversores valoran ahora en poco más del 50% la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en octubre, una posibilidad que consideraban improbable la semana pasada, especialmente después de que la actividad empresarial en la zona euro se contrajera inesperadamente en septiembre, avivando los temores de que el BCE se esté quedando atrás en sus políticas.
- Precios del petróleo
El viernes, los precios del petróleo vieron un aumento, a pesar de haber experimentado una caída a lo largo de la semana. Esta dinámica se debió a que los inversores sopesaron las expectativas de un incremento en la oferta mundial en contraste con los recientes estímulos económicos de China, el mayor importador de crudo.
En términos semanales, el Brent disminuyó aproximadamente un 3%, mientras que los futuros del crudo cayeron alrededor de un 5%.
El viernes, el Banco Central de China anunció nuevas medidas de estímulo destinadas a alinear el crecimiento económico con el objetivo del 5% establecido para este año.
A pesar del respaldo que brindan al mercado del petróleo las crecientes tensiones en Oriente Medio, que incrementan el riesgo de interrupciones en el suministro, la inquietud por un posible exceso de oferta ha dominado el escenario. Este temor se intensificó con el anuncio de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, conocidos como OPEP+, procederán con sus planes de aumentar la producción en 180.000 barriles diarios a partir de diciembre.
De cara a los próximos días, los operadores del sector energético estarán enfocados en los datos del mercado laboral, ya que los recortes en los tipos de interés tienden a estimular la actividad económica y, en consecuencia, la demanda de energía.
--Publicado en colaboración con Reuters
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