Los inversores se preparan para la publicación la próxima semana de unos datos fundamentales sobre el mercado laboral, que pondrán a prueba la opinión predominante de que la economía estadounidense puede lograr un "aterrizaje suave" a pesar de los recientes vientos en contra. El próximo informe sobre el empleo es especialmente importante, ya que sigue a una serie de aumentos del empleo más débiles de lo esperado, con los dos últimos informes mensuales por debajo de las expectativas del mercado. La evolución del índice S&P 500, que ha subido un 20% en lo que va de año y se acerca a un máximo histórico, refleja el optimismo en que la política monetaria de la Reserva Federal, incluida la bajada de tipos de 50 puntos básicos a principios de mes, ayudará a controlar la inflación sin afectar gravemente al crecimiento económico.
Wasif Latif, presidente y director de inversiones de Sarmaya Partners, afirmó que el mercado bursátil está actualmente preparado para un escenario en el que la economía se enfríe sin entrar en recesión, y los próximos datos de empleo podrían reforzar o cuestionar esta opinión. A principios de agosto, un informe de nóminas que indicaba una ralentización inesperada sacudió a los inversores, provocando una fuerte caída del S&P 500 durante varios días. Sin embargo, el índice se ha recuperado desde entonces y ha alcanzado nuevos máximos.
Las expectativas para el informe de empleo de septiembre, que se publicará el 4 de octubre, se fijan en un aumento de 140.000 nóminas no agrícolas. Estos datos se analizarán con detenimiento para predecir la próxima decisión de la Reserva Federal en su reunión de los días 6 y 7 de noviembre, y los futuros del mercado muestran actualmente expectativas divididas entre un recorte de 25 puntos básicos o una nueva reducción de 50 puntos básicos.
Los economistas de Deutsche Bank destacaron la importancia de los datos entrantes del mercado laboral para que la Reserva Federal confíe en que la tendencia de suavización del empleo se está estabilizando. Además, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene previsto hablar sobre las perspectivas económicas en la Asociación Nacional de Economía Empresarial el lunes, lo que será un momento clave para los inversores que buscan orientación sobre la perspectiva de la Fed.
Los patrones históricos sugieren una perspectiva positiva para lo que queda de año, con el S&P 500 ganando normalmente en el cuarto trimestre después de un fuerte rendimiento hasta septiembre. Sin embargo, persiste la preocupación por una posible recesión en EE.UU., como indica una reciente encuesta realizada entre gestores de fondos que la señalan como el principal riesgo para los mercados.
A pesar de estas preocupaciones, Garrett Melson, estratega de carteras de Natixis Investment Managers Solutions, señaló que el reciente repunte de sectores defensivos como los servicios públicos y los bienes de consumo básico indica cautela por parte de los inversores. Por otro lado, la solidez de los datos económicos podría impulsar las ganancias en sectores más vinculados al crecimiento económico, como el industrial y el financiero, que ya han registrado importantes ganancias este trimestre. Melson también sugirió que podría haber margen para un mayor crecimiento del mercado a finales de año si se han sobrestimado los riesgos de recesión.
Reuters ha colaborado en la elaboración de este artículo.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.