El mercado de deuda en dólares australianos, que ha estado experimentando un ritmo récord de ventas, está empezando a ralentizarse a medida que se acercan las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Los banqueros de Sídney han indicado que el mercado se está preparando para la posible volatilidad que rodea a las elecciones, lo que lleva a una postura más cautelosa en los mercados de capitales.
Hasta el 8 de octubre, el mercado de deuda australiano había captado 267.600 millones de dólares australianos, la mayor cifra registrada por Dealogic desde 1995. Este aumento se ha visto impulsado por la refinanciación de los empréstitos de la época de la pandemia, que ha aprovechado la fuerte demanda de los inversores.
Las instituciones financieras han contribuido significativamente a este total, con 95.600 millones de dólares australianos en deuda vendida. El importe de la deuda respaldada por activos o hipotecas alcanzó los 61.400 millones de dólares australianos, y la emisión corporativa aumentó casi un 70% con respecto al año anterior, totalizando 26.400 millones de dólares australianos.
A pesar de la actividad anterior, el ritmo de las operaciones se ha desacelerado. Simon Ward, responsable de mercados de capital de deuda para Australasia en Mizuho Securities Asia, señaló que, aunque las condiciones del mercado han sido favorables, la atención se ha centrado en adelantarse a la última parte del año, que ahora se caracteriza por una calma en la actividad. Mencionó que su jornada laboral actual consiste en ponerse al día con las tareas administrativas, lo que indica una ralentización temporal del mercado.
Por el lado de la demanda, los fondos de bonos australianos han captado 4.800 millones de dólares en los tres primeros trimestres del año, la mayor entrada en 14 años. El segmento del mercado con grado de inversión se ha comportado bien, con el índice ICE BofA de deuda corporativa australiana AAA subiendo un 3,8% este año, superando el aumento del 2,2% del índice corporativo AAA estadounidense.
Los cuatro grandes bancos australianos dominan el mercado de deuda local, y la mayoría de los emisores corporativos son nacionales. Sin embargo, las favorables condiciones también han atraído a bancos internacionales de EE.UU. y Europa, así como a empresas como Nestlé y BP (NYSE:BP). Nuevos vendedores, como Registry Finance, han entrado en el mercado con vencimientos largos, ofreciendo rendimientos superiores al 5%.
Amy Xie Patrick, responsable de estrategias de renta de la gestora de fondos Pendal en Sydney, describió el mercado como un mercado de vendedores este año. Observó una fuerte demanda de los mercados de crédito australianos, sobre todo por parte de inversores asiáticos extraterritoriales en busca de rendimiento, lo que se ha reflejado en las deudas bancarias de nivel 2.
Aunque el mercado de deuda en dólares australianos es un segmento menor de los mercados mundiales de capital de deuda, con 7,2 billones de dólares captados en lo que va de año, a menudo sirve de indicador de las tendencias mundiales.
Nick Kalisperis, responsable del sindicato de mercados de capital de deuda para Australasia en UBS, sugirió que muchos planes se han acelerado este año, lo que implica que gran parte de la recaudación de fondos necesaria ya se ha completado. Con las elecciones estadounidenses en el horizonte, es probable un cuarto trimestre más tranquilo para el mercado de deuda australiano.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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