Investing.com – Una dividida Reserva Federal (Fed) lleva un tiempo enviando la señal de que su siguiente movimiento de política monetaria será continuar con el ciclo de ajustes que se inició en diciembre de 2015 cuando el banco central predijo que habría cuatro subidas de los tipos este año.
Al pasar el tiempo sin efectuar ningún movimiento, a la Reserva Federal le quedan ya sólo tres oportunidades en 2016 ‒el miércoles, el 2 de noviembre y el 14 de diciembre‒ para volver al camino de la normalización de la política monetaria y sin embargo, los mercados siguen siendo escépticos en cuanto a que la autoridad monetaria sea capaz de subir los tipos aunque sea una sola vez este año, ya que la opción de este miércoles está casi totalmente descartada tanto por los analistas como por los mercados.
Entre tantos mensajes dispares por parte de varios funcionarios de la Fed durante el último mes, la historia indica que la postura del banco central de Estados Unidos que finalmente se hará con la victoria será la de la prudencia.
Todo apunta a que la gobernadora de la Fed, Esther George, mantendrá su postura agresiva tras disentir en la reunión de julio indicando su preferencia a favor de una subida de los tipos de 25 puntos básicos, del -0,50 al -0,75%, y los rumores hablan de la posibilidad de que la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester o el de la Fed de Boston Eric Rosengren podrían unirse a ella.
A principios de septiembre, Mester reiteró que “cada vez son menores” las probabilidades de implementación de ajustes de la política monetaria y subrayó que "ser preventivos es importante" en una economía de pleno empleo con una inflación que se dirige hacia su objetivo.
Rosengren, mientras tanto, expresaba su preocupación en cuanto a que los tipos de interés permanezcan en niveles bajos durante mucho tiempo. "No conseguir continuar en el camino de la eliminación gradual del carácter acomodaticio de la política podría acortar, en lugar de alargar, la duración de esta recuperación", advirtió el 9 de septiembre.
Estas declaraciones se conocían después de que la presidenta de la Fed, Janet Yellen, cambiara su postura a una ligeramente menos prudente en el discurso pronunciado en el Simposio Económico de Jackson Hole el 26 de agosto. "Creo que las probabilidades de subida de los tipos de los fondos federales han aumentado los últimos meses", afirmó con lo que podría considerarse una postura intermedia.
En el lado claramente prudente, el gobernador de la Fed Daniel Tarullo descartaba la idea de que Estados Unidos esté ejecutando una “economía caliente” y declaró durante una entrevista el 9 de septiembre con la CNBC que prefería comprobar si la inflación se estabilizaba antes de considerar siquiera un subida de los tipos.
Mientras tanto, su compañera dirigente de la Fed Lael Brainard sostenía el 12 de septiembre que la economía estadounidense no está en situación de pleno empleo y recomendaba prudencia a la hora de retirar la acomodación de la política monetaria}}.
Con opiniones aparentemente divididas, el presidente de la Fed de Atlanta, Dennis Lockhart, sugirió que un "debate serio" sobre las subidas de los tipos estaría justificado en la reunión del miércoles.
En cualquier caso, el expresidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Narayana Kocherlakota, ha indicado que las opiniones de Tarullo y Brainard fue lo que lo convenció de que la Reserva Federal no hará movimientos tan pronto.
En un artículo de opinión, Kocherlakota indicó que la Fed podría subir los tipos un cuarto de punto porcentual o no hacer nada.
"Lo segundo parece más probable, dado que dos gobernadores de la Fed se han pronunciado a favor de mantener la prudencia", escribió Kocherlakota.
"La última vez que la Fed pasó a la acción con dos gobernadores en desacuerdo fue en 1993", señaló.
Todo apunta que la subida de los tipos no llegará hasta finales de año, de modo que los mercados estiman que hay sólo un 12% de probabilidades de que se produzca una subida de los tipos de interés este miércoles, según el Barómetro de Tipos de la Fed de Investing.com.
Las probabilidades de que ocurra en la reunión de diciembre son de en torno a un 53,9%.
Manténgase al día sobre las expectativas del mercado en cuanto a futuros movimientos de política monetaria de la Fed visitando la página:
http://www.Investing.com/central-Banks/FED-Rate-monitor