La Reserva Federal de Estados Unidos, dirigida por su presidente Jerome Powell, aplicó un importante recorte de los tipos de interés de 50 puntos básicos durante su reunión de los días 17 y 18 de septiembre.
La medida pretendía reforzar la dedicación del banco central a preservar una tasa de desempleo baja, ya que las presiones inflacionistas han remitido.
De cara al futuro, los responsables de la Fed prevén una nueva reducción del tipo de interés de referencia de medio punto porcentual a finales de 2024, de un punto porcentual entero en 2025 y de medio punto porcentual adicional en 2026. Sin embargo, han advertido de que las predicciones a tan largo plazo conllevan una incertidumbre considerable.
Los principales bancos han dado a conocer sus previsiones de crecimiento económico, inflación y comportamiento de diversas clases de activos. Para el S&P 500, las predicciones oscilan entre un objetivo de 4.200 y 6.000 puntos. Los objetivos de rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años varían: Goldman Sachs y UBS Global Wealth Management esperan un 3,85%, mientras que HSBC prevé un rendimiento inferior, del 3,00%.
Las previsiones del tipo de cambio EUR/USD fluctúan entre 1,05 y 1,13, y se estima que el USD/JPY oscilará entre 135 y 160. Las previsiones del tipo de cambio USD/CNY se sitúan entre 6,95 y 7,50.
En cuanto a la inflación estadounidense, los bancos prevén que el IPC general anual y el IPC subyacente para 2024 varíen: Goldman Sachs estima que ambos se sitúen en el 2,6%, mientras que Morgan Stanley prevé un IPC general del 2,10% y un IPC subyacente del 2,70%. La previsión más alta procede de BofA Global Research, que pronostica un IPC general del 3,5% y un IPC subyacente del 2,8%.
Las tasas de crecimiento del PIB real mundial para 2024 también muestran un abanico de expectativas. Goldman Sachs prevé que el PIB estadounidense crezca un 2,8%, mientras que la estimación de Morgan Stanley es más conservadora y se sitúa en el 1,9%.
Para China, las previsiones son en general optimistas, con estimaciones que oscilan entre el 4,2% y el 5,0%. Las previsiones de crecimiento de la zona euro son modestas, con la mayoría de los bancos pronosticando por debajo del 1,0%. Las estimaciones de crecimiento del PIB del Reino Unido son dispares, y algunos bancos como Morgan Stanley prevén una contracción del 0,1%. Se prevé un buen comportamiento de la economía india, con previsiones de crecimiento entre el 6,3% y el 7,3%.
UBS Global Research y UBS Global Wealth Management, que son divisiones independientes dentro del Grupo UBS, han facilitado previsiones por separado. UBS Global Research estima que el PIB de EE.UU. crecerá un 2,5% y el de China un 4,6%, mientras que UBS Global Wealth Management prevé un crecimiento del 2,4% para EE.UU. y del 4,9% para China.
Estas proyecciones de las principales instituciones financieras ofrecen una visión del panorama económico previsto para 2024, reflejando los esfuerzos en curso para equilibrar el crecimiento con la inflación y las políticas de tipos de interés.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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