El mercado australiano de OPV muestra signos de reactivación, ya que Guzmán y Gómez, una cadena de restaurantes mexicanos de rápido crecimiento, lanza la oferta pública más importante del país en casi un año. La nueva empresa, con sede en Sídney, sacará hoy a bolsa 335,1 millones de dólares australianos (223,4 millones de dólares) en nuevas acciones, que representan aproximadamente una sexta parte de la empresa.
A pesar de prever pérdidas netas para 2024, Guzmán y Gómez prevén obtener beneficios en 2025. La empresa se ha fijado el ambicioso objetivo de igualar el número actual de establecimientos australianos de McDonald's (NYSE:MCD) en las próximas dos décadas. La oferta inicial de Guzmán y Gómez no estaba abierta al público y consistía principalmente en la venta de acciones a los actuales financieros y propietarios de franquicias. Se espera que el rendimiento de estas acciones proporcione información sobre el sentimiento más amplio del mercado, que se ha visto amortiguado por los altos tipos de interés y la inflación a lo largo de 2022 y 2023.
La actividad de OPV en Australia ha sido moderada, con sólo 98 millones de dólares australianos recaudados en ofertas públicas durante el primer semestre de 2024, lo que supone la segunda cantidad más baja para este periodo en más de diez años, según datos de LSEG. Campbell Welch, asesor de Novus Capital, considera a Guzmán y Gómez como un indicador potencial de la dirección del mercado, señalando el difícil entorno de recaudación de fondos, pero expresando optimismo por las perspectivas de la empresa.
El folleto de la empresa, presentado en mayo, suscitó discusiones sobre sus planes de abrir un mínimo de 30 nuevas tiendas anuales de las 183 que tiene actualmente en Australia. Este ambicioso ritmo de expansión sólo se alcanzó una vez, en 2023. Sin embargo, el folleto ha sido objeto de escrutinio por no incluir los pasivos por arrendamiento de tiendas y los pagos basados en acciones en las previsiones de beneficios, a lo que la empresa respondió que tales prácticas contables son habituales en los negocios de franquicia.
Steven Marks, fundador y codirector ejecutivo de GYG, hizo hincapié en el enfoque de la empresa en el control operativo, declarando: "Una vez que coticemos en bolsa, el mercado nos valorará cada día y nuestra atención se centrará en las cosas que podemos controlar: vender burritos y cumplir nuestra estrategia."
Morningstar, sin embargo, valoró las acciones en 15 dólares australianos por acción, por debajo del precio de emisión de 22 dólares australianos, citando la modesta cuota del 3,5% de la empresa en el mercado de comida rápida y la falta de una ventaja competitiva que justifique una rápida expansión. El analista Johannes Faul se mostró cauto a la hora de respaldar plenamente el objetivo a largo plazo de la empresa de 1.000 establecimientos.
Sebastian Evans, director de inversiones de NAOS Asset Management, reconoció que el pequeño registro de acciones de GYG y la familiaridad de la marca entre los australianos son posibles apoyos para el valor, pero señaló los riesgos asociados al agresivo plan de despliegue de tiendas.
Emanuel Datt, director de Datt Capital, sugirió que la consideración por parte de Guzmán y Gómez de una venta privada antes de optar por cotizar en bolsa indica un renovado interés por los mercados públicos.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.