En consonancia con las tendencias de la política monetaria mundial, la Reserva Federal de Estados Unidos ha llevado a cabo un importante recorte de los tipos de interés de medio punto. Esta decisión marca la entrada de la Reserva Federal en el ciclo mundial de bajada de tipos, que ahora incluye a siete de los diez principales bancos centrales de los mercados desarrollados. Japón sigue siendo una notable excepción, ya que ha aumentado sus tipos desde mínimos históricos.
El Banco Nacional Suizo (BNS) ha estado a la vanguardia de esta tendencia, reduciendo los costes de endeudamiento en dos ocasiones desde marzo, la última de ellas hasta el 1,25%. Con una inflación anual del 1,1% en agosto, se espera que el BNS anuncie otra bajada de tipos el 26 de septiembre, con una probabilidad del 30% en los mercados monetarios. Thomas Jordan, presidente saliente del BNS, ha indicado que un franco suizo fuerte podría obstaculizar las actividades de exportación.
En Canadá, se prevé que el Banco de Canadá lleve a cabo su cuarto recorte consecutivo de tipos en octubre, con una reducción de 25 puntos básicos ya totalmente descontada por los mercados, que también asignan un 60% de probabilidades a un recorte más significativo de 50 puntos básicos.
Esto se produce tras un descenso de la inflación anual al 2% y un aumento del desempleo al 6,6%, junto con la preocupación del Banco por que la inflación caiga por debajo del nivel objetivo.
El Riksbank sueco tiene previsto continuar su estrategia de reducción de tipos con otro recorte de 25 puntos básicos el 25 de septiembre. Tras una serie de subidas que atenuaron la inflación pero debilitaron la economía, los tipos suecos se sitúan ahora en el 3,5%, con una inflación que sigue por debajo del objetivo del 2% fijado por el Riksbank.
El Banco Central Europeo (BCE) volvió a bajar los tipos el 12 de septiembre, al mostrar la economía de la zona euro signos de lucha y ralentizarse las tasas de inflación. Los inversores prevén aproximadamente 40 puntos básicos de relajación adicional de aquí a finales de año, con un 30% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos en octubre.
Sin embargo, el Banco de Inglaterra ha mantenido hoy su tipo de interés oficial en el 5%, tras reducirlo en agosto desde un máximo de 16 años del 5,25%. Dado que la inflación de los servicios en Gran Bretaña sigue siendo persistente, el Banco de Inglaterra está dispuesto a bajar los tipos más gradualmente que en Estados Unidos o la zona del euro, con unos 40 puntos básicos de recorte de aquí a finales de año y una probabilidad del 65% de un recorte de un cuarto de punto en noviembre.
En EE.UU., la significativa reducción de 50 puntos básicos realizada por la Reserva Federal el miércoles fue la primera en más de cuatro años, y los mercados monetarios esperan ahora unos 70 puntos básicos de relajación adicional para finales de año, lo que indica la probabilidad de otro recorte importante.
Se prevé que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que redujo los tipos al 5,25% en agosto, un año antes de lo previsto, baje los tipos otro cuarto de punto en octubre.
El banco central de Noruega, por su parte, mantuvo hoy su tipo de interés oficial en el 4,50% y aplazó cualquier posible recorte hasta el primer trimestre de 2025, una medida que ha reforzado a la corona noruega. A pesar de ello, los mercados valoran en un 70% la posibilidad de un recorte de tipos en diciembre.
El Banco de la Reserva de Australia se mantiene firme, habiendo mantenido su tipo en el 4,35% desde el pasado mes de noviembre, sin que se esperen recortes al menos hasta diciembre.
Por último, se prevé que el Banco de Japón, que elevó los costes de los préstamos al 0,25% en julio en medio de una inflación creciente, mantenga los tipos el viernes y los mantenga por debajo del 0,5% hasta al menos octubre de 2025, ya que trata de proteger a las industrias nacionales de las perturbaciones del mercado.
Reuters ha contribuido a este artículo.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.