Investing.com - Este jueves, 26 de septiembre, el Banco de México (Banxico) sostiene su sexta reunión de política monetaria del 2024.
A las 13:00 horas, tiempo de la ciudad de México, las autoridades anunciarán lo que, se espera, sea su tercer recorte a las tasas de interés de su actual ciclo bajista. Los analistas anticipan además la posibilidad de que la decisión nuevamente podría ocurrir tras una votación dividida entre los integrantes de la Junta de Gobierno.
Pero lo que aún se mantiene como la gran interrogante es: ¿Cuánto bajarán las tasas de interés?
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Apuestas a un recorte de 25 pb
Por un lado, el consenso de analistas anticipa que el movimiento será de solo 25 puntos base (pb) con el que las tasas de interés bajarían del 10.75% actual a un nivel de 10.50%. Este movimiento también lo estimaron 28 de los 36 participantes en nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas del viernes pasado.
“Esta decisión se sustentaría en la disminución reciente de la inflación y la mejoría en el panorama inflacionario en general, en parte relacionada con la expectativa de moderación del crecimiento económico. El recorte de 50 pb realizado la semana pasada por la Fed a su tasa objetivo sería un factor adicional (si bien no el más importante) que favorecería el recorte por parte de Banxico ya que este disminuye los riesgos de depreciación del peso dado que el diferencial de tasas respecto de Estados Unidos se mantendría muy elevado (en 550pb)”, argumentaron los economistas de Citibanamex
Desde Citibanamex además creen que no habrá cambios significativos a la guía futura respecto al comunicado anterior, la cual anticipa que “hacia delante, prevé que el entorno inflacionario permita discutir ajustes en la tasa de referencia”, dado que Banxico ha buscado mantener gran flexibilidad.
“Considerando la mejoría reciente del panorama inflacionario, pensamos que la votación en esta ocasión podría ser unánime. Sin embargo, no descartamos un voto por mantener la tasa sin cambios, o incluso que algún miembro proponga un recorte de 50 pb dado lo realizado por la Fed”, agregaron.
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Probable recorte más agresivo de 50 pb
Algunos analistas de instituciones como CIBanco, Actinver y Vector Casa de Bolsa, así como los mercados consideran que el banco central hará un ajuste más agresivo a las tasas de interés, de 50 pb, para llevarlas a un nivel de 10.25%.
“Parte del mercado espera que la Junta de Gobierno recorte la tasa de interés en 50 puntos base, debido a que continuó la desaceleración de la inflación y a la decisión de la Fed de iniciar el ciclo de recortes a la tasa con un ajuste agresivo de 50 puntos base”, dijo Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base.
Los argumentos que respaldan esta perspectiva son diversos: desde el hecho de que Banxico se ha visto más dovish de lo esperado anteriormente (en la decisión pasada recortó las tasas de interés 25 pb a pesar de que se observó un aumento en la inflación), la tasa de interés ex ante que se encuentra en niveles altamente restrictivos (algunos analistas incluso consideran que este nivel de restricción es innecesario) y el mayor margen que ha dado la Fed al sorprender con un recorte de 50 pb la semana pasada.
“En sentido estricto, el banco central mexicano tiene margen para recortes de medio punto porcentual (50 pb). La tasa sigue siendo lo suficientemente alta (10.75%), por lo que continuaría en terreno restrictivo a pesar de una eventual disminución”, comentó Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil en CIBanco.
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