Tras la publicación de nuevos datos económicos, los rendimientos del Tesoro estadounidense han bajado hoy, después de la publicación de un índice de precios a la producción (IPP) de julio más suave de lo esperado. El Departamento de Trabajo informó de un modesto aumento del 0,1% en los precios a la producción, una desaceleración con respecto a la subida del 0,2% observada en junio. Este último dato contribuye a un aumento anual del 2,2%, lo que supone una desaceleración respecto a la subida del 2,7% registrada el mes anterior.
La moderada subida del coste de los bienes, unida a una reducción de los precios de los servicios, ha contribuido a la caída de los rendimientos, ya que los inversores ajustan sus expectativas en cuanto a la política monetaria de la Reserva Federal. Los datos del IPP, que indican una contención de las presiones inflacionistas, alimentan las especulaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal inicie un ciclo de relajación a partir de septiembre.
Los mercados financieros tienen cada vez más en cuenta la posibilidad de un recorte de los tipos, especialmente después de que la tasa de desempleo alcanzara en julio el 4,3%, el nivel más alto en casi tres años. Dado que la inflación parece estar bajo control y el mercado laboral muestra signos de enfriamiento, una reducción de 50 puntos básicos desde el rango actual del 5,25% al 5,5% se está convirtiendo en un escenario más plausible.
El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído 3,4 puntos básicos, hasta el 3,875%, ligeramente por debajo del nivel anterior a la publicación de los datos del IPP. El rendimiento de la nota a 2 años, que es sensible a los cambios en las expectativas de tipos de interés, ha disminuido 4 puntos básicos desde finales del lunes, situándose en el 3,9751%. La mayor parte de este descenso se produjo después del informe del IPP.
Del mismo modo, el rendimiento del bono a 30 años ha sufrido una caída de 2 puntos básicos desde la sesión anterior, situándose en el 4,1784%. Esto se produce después de una importante caída del rendimiento a un mínimo de más de un año el viernes pasado, tras un aumento inesperado de la tasa de desempleo y un incremento de las nóminas más débil de lo previsto.
La curva de rendimientos, en particular el diferencial entre los bonos del Tesoro a 2 y 10 años, se sigue de cerca como barómetro de las expectativas económicas. Este diferencial se registró hoy en 10,2 puntos básicos negativos, lo que supone una ligera mejora con respecto a los -11,7 puntos básicos registrados a última hora del lunes. La semana pasada, las anticipaciones de una sustancial relajación de 50 puntos básicos en septiembre corrigieron brevemente la inversión de la curva 2s/10s, marcando la primera pendiente ascendente normal desde julio de 2022.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.