El dólar, en mínimos de un año a causa del enfriamiento de la inflación en EE.UU.

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Por Peter Nurse

Investing.com - El dólar estadounidense se desploma a mínimos de un año al comienzo de la jornada de negociación de este viernes en Europa ante las crecientes expectativas de que unos datos de inflación más fríos de lo esperado provocarán un pronto final del ciclo de ajustes de los tipos de la Reserva Federal.

A las 8:00 horas (CET), el índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, desciende un 0,2% hasta 100,515, situándose en niveles no registrados desde abril del año pasado.

El índice va camino de registrar una caída semanal de más de un 1%, la más pronunciada desde enero.

Estas pérdidas del dólar se producen tras la publicación del informe del índice de precios al productor de marzo de Estados Unidos, que cayó un 0,5% con respecto al mes anterior, su mayor caída desde el inicio de la pandemia.

El IPP se ha ralentizado en términos anuales, subiendo un 2,7% con respecto a hace un año, su menor avance en más de dos años, mientras que el IPP subyacente, del que se excluyen los volátiles componentes de los alimentos y la energía, descendió un 0,1% con respecto a febrero y subió un 3,4% con respecto a hace un año.

Estas cifras se publican justo un día después de que los precios al consumo registraran su menor aumento anual desde mayo de 2021.

Todavía se espera que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos de interés el mes que viene, probablemente sólo 25 puntos básicos, pero aumentan las expectativas de que el banco central estadounidense recorte los tipos de interés antes de finalizar el año.

"Parece que los inversores ven con buenos ojos el próximo ciclo de relajación de la Fed (tras una última subida en mayo), están convencidos de que el dólar se debilitará y buscan oportunidades", señalan los analistas de ING (AS:INGA) en una nota.

Este viernes se publican más datos económicos, de los cuales el más destacado son las ventas minoristas de marzo, que se espera indiquen una contracción mensual del 0,4%, igual que el mes anterior, ya que los consumidores luchan contra una inflación que limita su renta disponible.

El par EUR/USD sube un 0,2% hasta el nivel de 1,1069, registrando nuevos máximos de un año, después de que los datos publicados el jueves mostraran que los precios al consumo de Alemania se mantienen en niveles elevados, lo que apunta a que el Banco Central Europeo seguirá subiendo los tipos de interés durante más tiempo que su homólogo estadounidense.

El BCE necesita seguir subiendo los tipos de interés, decía el jueves Pierre Wunsch, miembro del Consejo de Gobierno, y las expectativas del mercado de otras subidas de 75 puntos básicos son "razonables", pero no así las expectativas de un recorte de los tipos a finales de año.

"Creo que en mayo la subida será de unos 25 ó 50 puntos básicos", ha dicho Wunsch. "Si hay otra sorpresa al alza en la inflación subyacente y la encuesta (trimestral del BCE) sobre préstamos no resulta tan mala, puede que tenga que ser de 50".

Este viernes conoceremos más datos de inflación, como los precios al consumo de marzo de Francia y España.

El par GBP/USD se apunta un alza del 0,1% hasta el nivel de 1,2535, registrando máximos de 10 meses, y todo apunta a que el Banco de Inglaterra volverá a subir los tipos de interés en mayo, ya que la inflación de Reino Unido se mantiene en dos cifras, tras sorprender al acelerarse hasta el 10,4% en febrero.

"El debilitamiento del dólar mantiene el par GBP/USD cerca del nivel de 1,2500 y parece que se está haciendo presión para que llegue a 1,2650/2750, de nuevo impulsado por el dólar", añade ING.

Por otra parte, el par AUD/USD se mantiene prácticamente inalterado en 0,6782, pero el dólar australiano se dispone a apuntarse un 1,7% esta semana, ya que un informe de empleo considerablemente más fuerte de lo esperado ha estimulado las apuestas de que el Banco de la Reserva todavía podría subir más los tipos.

El par USD/JPY desciende un 0,1% hasta el nivel de 132,50, mientras que el USD/CNY se deja un 0,5% hasta 6,8382, con el yuan impulsado por la reiteración del gobernador del PBOC, Yi Gang, del objetivo del 5% del PIB para 2023.