Investing.com - El dólar estadounidense retrocedió desde máximos cercanos a seis meses después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, confirmara la inclinación hacia la flexibilización del banco central, aumentando la probabilidad de una venta más agresiva del dólar por delante. Sin embargo, Barclays (LON:BARC) todavía ve el potencial para más fortaleza del dólar.
"Partes del mercado se preocupan de que -como a finales de 2023- el umbral sea demasiado alto para más fortaleza del dólar. Argumentamos que esta vez las cosas son bastante diferentes", dijeron analistas de Barclays en una nota fechada el 1 de mayo.
Una parte del mercado observa la acumulación de expectativas respecto a la Fed, el aumento en las posiciones largas en dólares y un mejor crecimiento fuera de los Estados Unidos, como posibles impulsores de una venta del dólar por delante, similar a octubre de 2023, señaló el banco.
Sin embargo, es diferente esta vez, dijo Barclays, ya que, a diferencia de octubre, la inflación en los Estados Unidos está acelerándose y se mantiene en niveles muy altos secuencialmente. Mientras tanto, las tasas de interés a corto plazo en los Estados Unidos están por debajo de los niveles de octubre y la Fed se sitúa como un banco central menos hawkish entre los G10.
Otro factor fundamental que limita al dólar, la mejora en el crecimiento de China y los activos relacionados, probablemente se desacelerará significativamente en la segunda mitad del año, según el equipo de Economía del banco.
"La intervención en China (y en menor medida en Japón) ha amortiguado las reacciones de precios en el mercado de divisas (en comparación con el escenario contrario). En este sentido, un cambio relativo en la retórica entre los bancos centrales del G10 es el proxy más probable para un catalizador en la próxima etapa del repunte del dólar", agregó Barclays.
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