Investing.com - Aunque el peso mexicano se ha convertido en la sesión de este martes, 21 de mayo, en la divisa más depreciada al retroceder 0.47% y con el precio del dólar ubicándose sobre los niveles de 16.63 pesos, lo cierto es que aún mantiene una fortaleza que ha sorprendido a más de uno, sobre todo en un año electoral para México y Estados Unidos.
De acuerdo con los datos en tiempo real de Investing.com, la divisa local aún mantiene una ganancia de 1.9% en lo que va del 2024, conservando la tendencia ganadora observada desde hace dos años. Y existen señales que apuntan a que este año podría ser atípico en el mercado cambiario.
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En una nota de análisis, la directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base, Gabriela Siller Pagaza, anotó que en 2022 y 2023, el peso mexicano fue la segunda divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces.
Destacó además que en 2023, la apreciación fue de 12.96%, una cifra histórica pues fue el nivel máximo en registro desde que México tiene régimen cambiario de libre flotación.
Pero si en este año en el que se celebrarán elecciones tanto en México como Estados Unidos, el peso mexicano logra apreciarse por tercer año consecutivo, estaríamos frente a un hecho inédito.
Por un lado, Siller Pagaza recordó que en los años en que los procesos electorales de México y Estados Unidos son concurrentes, el peso mexicano tiende a depreciarse aunque ha habido dos excepciones: el 2004 y 2012. Esto, de acuerdo con la experta, ocurrió como consecuencia que el peso sufrió depreciaciones los años anteriores y el año de la elección observaron una corrección.
“Si este año el peso cierra con una apreciación, será algo inédito pues es año de elecciones de Estados Unidos y además viene de mostrar apreciaciones los dos años anteriores”, expuso en su análisis. Además este año, el tipo de cambio ha alcanzado niveles no vistos en casi nueve años al haber registrado un mínimo de 16.2616 pesos por dólar el 9 de abril, nivel no visto desde el 13 de agosto del 2015.
“El tipo de cambio solo interrumpió su tendencia a la baja en abril, cuando brevemente alcanzó un máximo de 18.2137 pesos por dólar, debido a las tensiones relacionadas con el conflicto en Medio Oriente y específicamente ataques entre Irán e Israel. Durante abril la depreciación del peso también se debió al incremento de la volatilidad implícita en el mercado de opciones”, detalló.
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¿El peso mexicano tiene vía libre?
Los catalizadores en el mercado cambiario este año han sido detonados principalmente por las expectativas sobre el futuro de las tasas de interés tanto en México como en Estados Unidos.
Gabriela Siller Pagaza destacó que abril se observó un fortalecimiento del dólar de 1.65% de acuerdo con el índice ponderado, ante señales de un repunte de la inflación en Estados Unidos y la mayor probabilidad de que la Reserva Federal opte por mantener la tasa de interés sin cambios durante los próximos meses.
“En mayo se ha moderado la aversión al riesgo, lo que ha permitido un regreso del tipo de cambio a niveles por debajo de 17.00 pesos por dólar”, mencionó.
Con esta antesala rumbo a las elecciones, la especialista detalló que si el tipo de cambio se comporta como en otros años de elecciones de Estados Unidos, alcanzaría 17.40 pesos por dólar previo a las elecciones.
“Sin embargo, si los inversionistas siguen apostando a favor del peso, el tipo de cambio podría cerrar el año alrededor de 16.80 pesos por dólar, después de haber bajado hacia 16.40 pesos en el verano si las elecciones en México no generan miedo”, comentó.
Por último, la experta ha puesto sobre la mesa un escenario donde podría subir la aversión al riesgo en el mundo o sobre México. Esto podría llevar el tipo de cambio hacia lo que identificó como su nivel de equilibrio, de 18.50 pesos por dólar.
Para el 2025, el panorama del peso mexicano y su posición frente al dólar estadounidense estará condicionado por la confianza que se tenga sobre la economía mexicana. En este entorno, la experta consideró que las políticas económicas de México y Estados Unidos serán relevantes, particularmente las relacionadas con las autoridades monetarias y con el comercio.
“Asimismo, el mercado seguirá de cerca los planes de consolidación fiscal de la siguiente administración en México, pues la reducción del déficit y la estabilidad de la deuda como proporción del PIB alrededor del 50% es crucial para que la deuda soberana de México mantenga grado de inversión”, dijo.
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