Los analistas de UBS identificaron varios factores que podrían ofrecer una perspectiva positiva para el real brasileño (BRL), a pesar de reconocer que la divisa tiene un camino difícil por delante. La empresa señaló que el carry para el BRL se ha duplicado en los últimos seis meses y se está acercando a niveles que podrían estabilizar la moneda. Además, UBS señaló que el posicionamiento actual del mercado es bastante ligero y las valoraciones parecen muy baratas.
UBS también destacó el potencial de mejora de la balanza por cuenta corriente, impulsado por una fuerte producción agrícola en el primer trimestre del año. Estos factores, combinados con la estabilización de las presiones adicionales que pesaban sobre el BRL hacia finales de 2024, incluidas las salidas inusualmente altas debido a los pagos de dividendos y una reevaluación de la postura hawkish de la Reserva Federal, podrían ofrecer cierto apoyo al Real.
Por el contrario, el peso mexicano (MXN) se enfrenta a circunstancias diferentes, y UBS señala que está valorando muy pocas primas de cambio. El Banco Central de México (Banxico) parece dispuesto a recortar los tipos, lo que podría afectar al peso. Además, México está expuesto a los posibles riesgos arancelarios y políticos de Estados Unidos.
En cuanto a los datos, UBS informó de que la inflación de México a mediados de enero fue del -0,02% intermensual, lo que equivale a una tasa anual del 4,36%. Aunque se espera que la inflación se ralentice en enero debido a los descuentos en los precios de la electricidad, UBS prevé una aceleración en febrero, con una inflación estimada entre el 1,2% y el 1,3% intermensual. El análisis de UBS ofrece una perspectiva detallada de los posibles indicadores económicos que pueden influir en el BRL y el MXN a corto plazo.
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