El viernes, Piper Sandler rebajó la calificación de las acciones de Bausch Health Companies Inc. (NYSE:BHC) de Neutral a Infraponderar. La firma también redujo significativamente el precio objetivo de las acciones de la empresa, fijándolo en 3,00 dólares, un fuerte descenso desde el objetivo anterior de 9,00 dólares.
La rebaja se debió a la preocupación por las considerables obligaciones de deuda de Bausch Health y la inminente pérdida de exclusividad de su medicamento clave, Xifaxan.
La deuda, que asciende a unos 9.400 millones de dólares, vence en torno a 2027/2028. Esta presión financiera se ve agravada por el hecho de que se espera que Xifaxan pierda su exclusividad a más tardar en enero de 2028, lo que podría afectar a los flujos de ingresos de la empresa.
Piper Sandler destacó el ratio deuda neta/EBITDA LTM de la compañía para el negocio farmacéutico, que se sitúa en torno a 6,5 veces, lo que indica un nivel de apalancamiento significativo.
La firma sugiere que, a pesar de los esfuerzos de la dirección por cambiar de enfoque, como el desarrollo de una formulación de rifaximina de nueva generación (RED-C), persistirá la preocupación por la solvencia de la empresa debido a estos retos inminentes.
La rebaja se produce incluso cuando Bausch Health presentó unos beneficios del segundo trimestre de 2024 que se ajustaron en gran medida a las expectativas. La compañía registró un BPA diluido no-GAAP de 0,89 dólares con unos ingresos de 2.400 millones de dólares, lo que estuvo a la par con las estimaciones de consenso de 0,88 dólares en BPA y 2.300 millones de dólares en ingresos. Además, Bausch Health reiteró sus previsiones de ingresos y EBITDA ajustado para 2024 para el negocio farmacéutico.
La posición de Piper Sandler refleja la opinión de que el estado financiero actual de la empresa y los retos venideros eclipsan los resultados y las previsiones recientes.
La reducción del precio objetivo y la rebaja de la calificación son reacciones al impacto previsto del vencimiento de la deuda y la expiración de la exclusividad de los medicamentos en la salud financiera de Bausch Health.
En otras noticias recientes, Bausch Health Companies Inc. ha sido objeto de varios acontecimientos dignos de mención. La empresa registró unos ingresos de 1.190 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que supone un aumento del 5% en términos declarados y del 6% en términos orgánicos.
En particular, el producto Xifaxan de Bausch Health registró un crecimiento de los ingresos del 10%, lo que contribuyó al aumento de los ingresos del segmento Salix hasta 558 millones de dólares. Sin embargo, la empresa se enfrenta a la próxima competencia de genéricos para Xifaxan, lo que podría afectar a los futuros flujos de ingresos.
Además, Piper Sandler rebajó la calificación de Bausch Health de neutral a infraponderar debido a la preocupación por sus considerables obligaciones de deuda y la inminente pérdida de exclusividad de Xifaxan. La firma también redujo el precio objetivo de las acciones de la empresa a 3,00 dólares, un descenso significativo desde el objetivo anterior de 9,00 dólares.
A pesar de estos retos, Bausch Health mantiene sus previsiones para todo el año, con unos ingresos esperados de entre 4.700 y 4.850 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 2.360 y 2.460 millones de dólares.
La empresa mantiene su compromiso de impulsar el crecimiento y mantener la eficacia operativa, centrándose en la solidez del balance, la liquidez y la posible separación total de Bausch + Lomb.
Perspectivas de InvestingPro
En medio de las preocupaciones destacadas por Piper Sandler, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una instantánea del estado financiero de Bausch Health Companies Inc. (NYSE:BHC). Con una capitalización bursátil de 2.200 millones de dólares, la valoración de la empresa refleja un panorama complejo. El PER ajustado de los últimos doce meses al primer trimestre de 2024 se sitúa en un elevado 80,12, lo que sugiere que los inversores pueden estar esperando un crecimiento futuro de los beneficios que justifique el precio actual de las acciones. Esto se alinea con uno de los consejos de InvestingPro de que se espera que los ingresos netos crezcan este año. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos doce meses fue de un sólido 10,01%, y el margen de beneficio bruto fue de un robusto 70,81%, lo que indica una fuerte capacidad para convertir las ventas en beneficios.
Sin embargo, los consejos de InvestingPro también señalan que Bausch Health no ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que puede ser motivo de preocupación para los inversores potenciales. Los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que podría proporcionar cierto optimismo en medio de la rebaja. Además, la dirección de Bausch Health ha estado recomprando acciones de forma agresiva, un movimiento que puede indicar confianza en las perspectivas futuras de la empresa y apoyar potencialmente el precio de las acciones.
Para aquellos interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece ideas y consejos adicionales sobre Bausch Health, que pueden ser particularmente útiles para los inversores que consideran el futuro de la compañía en medio de sus desafíos actuales. Hay varios consejos más de InvestingPro disponibles, que proporcionan una comprensión completa de la salud financiera y la posición de mercado de Bausch Health.
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