El miércoles, Bidco, una empresa propiedad de Joshua Alliance, acordó adquirir N Brown Group plc en una operación que valora la empresa en aproximadamente 191 millones de libras esterlinas. La adquisición se llevará a cabo a través de un acuerdo judicial, por el que Bidco será propietaria de todo el capital social emitido y por emitir de N Brown, excluidas las acciones que ya están en manos de Joshua Alliance.
Al cierre de los negocios en la última fecha practicable, Joshua Alliance controlaba alrededor del 6,6% del capital social de N Brown, mientras que otros miembros del Alliance Family Concert Party poseían un 53,4% adicional. Los términos de la adquisición dan derecho a los accionistas de N Brown, a excepción de Joshua Alliance, a recibir 40 peniques en efectivo por cada acción que posean, lo que representa una prima sustancial sobre el reciente precio de cotización de las acciones de N Brown.
La oferta en efectivo refleja una prima del 111,0% sobre el precio de cierre medio ponderado por volumen de 12 meses, del 63,8% sobre el período de 90 días y del 48,1% sobre el precio de cierre al cierre de las operaciones en la última fecha practicable. Alternativamente, los accionistas elegibles podrán optar por acciones ordinarias no cotizadas de Bidco, aunque estas acciones no cotizarán ni serán transferibles, con ciertas excepciones.
La oferta de suscripción, que se realizará con posterioridad a la adquisición, permitirá a los accionistas suscribir nuevas acciones ordinarias de Bidco, proporcionando capital circulante adicional al Grupo Bidco. Bidco considera que la cotización de N Brown en el mercado AIM no es beneficiosa, dada su actual estructura accionarial y su limitada liquidez comercial. Bidco ve la adquisición como una oportunidad para apoyar el crecimiento a largo plazo de N Brown y proporcionar el capital y la experiencia necesarios.
Los consejeros independientes de N Brown, asesorados por Rothschild & Co, han recomendado unánimemente la oferta en efectivo a los accionistas, destacando su prima inmediata y significativa. Sin embargo, no se han formado una opinión sobre la alternativa de acciones debido a su impacto variable en los accionistas individuales, incluyendo la liquidez limitada y la dilución potencial.
La adquisición está sujeta a ciertas condiciones, incluidas las aprobaciones de los accionistas y los tribunales, y se espera que se haga efectiva en el primer trimestre de 2025. Bidco ya ha obtenido compromisos irrevocables de la mayoría de los accionistas de N Brown, que representan aproximadamente el 70,8% del capital social emitido, para votar a favor del plan.
En declaraciones, Joshua Alliance y Steve Johnson, presidente ejecutivo interino y consejero delegado de N Brown, expresaron su visión positiva sobre el potencial de la adquisición para potenciar el crecimiento de N Brown y beneficiar a las partes interesadas.
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