Jefferies mantuvo su calificación de "Comprar" y su precio objetivo de 250 dólares para la franquicia Boeing (NYSE:BA) en una nota publicada el martes, en la que afirmaba que existen factores para que los márgenes del programa 787 de la compañía vuelvan a ser de dos dígitos.
Los analistas de Jefferies explicaron que la firma visitó las instalaciones de montaje final y fuselaje de popa del 787 de BA en Charleston, SC, y se reunió con Brian West, vicepresidente ejecutivo y director financiero, Stan Deal, presidente y consejero delegado de Boeing Commercial Airplanes, y Lane Ballard, vicepresidente y director general del programa 787 y BA Carolina del Sur.
"La planta de Charleston pone de relieve la oportunidad de margen para Boeing en el cumplimiento de la creciente demanda del 787, que incluye mayores tasas de producción, la mejora de la mezcla, la reducción de retrabajo, junto con el beneficio a largo plazo del precio", escribieron los analistas.
"Los márgenes de efectivo en el 787 en 2018 fueron altos de dos dígitos con pista para volver allí", agregaron los analistas. "Estimamos, dados los aviones de concesiones hasta 2025 generará $17MM de flujo de caja libre por avión o un margen del 12%, pero la oportunidad es a partir de entonces conforme el inventario se agota para generar $28MM por avión o 19% de margen que estaría por encima de los niveles de 2019”.
Además, los analistas señalan que el programa 787 generará unos ingresos de 11,000 millones de dólares en 2023, que aumentarán a 14,000 millones de dólares en 2025 o el 15% de las ventas de BA, mientras que la demanda se ha retraído, con BA actualmente agotada hasta 2026 en el 787, lo que significa que no habrá disponibilidad hasta 2027.
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