Investing.com - Lo que ayer esperaba el mercado, no ocurrió. Y eso se sigue notando hoy en las bolsas europeas, que se mueven en tono mixto -Ibex 35, CAC 40, DAX…-.
La Reserva Federal estadounidense (Fed) mantuvo los tipos de interés sin cambios en el rango del 5,25%-5,50% por cuarta sesión consecutiva, pero el discurso del presidente del organismo, Jerome Powell, cayó como un jarro de agua fría en los mercados.
Los inversores esperaban algún detalle en cuanto al recorte de tipos, pero no fue así. “Si bien tanto el FOMC en su comunicado como Powell en la rueda de prensa celebrada tras la finalización de la reunión del comité, vinieron a dar por hecho que el proceso de alzas de tipos había acabado y que el siguiente movimiento de los mismos será a la baja, también dejaron claro que ello no tendrá lugar en marzo, sino cuando estén seguros de que la inflación se encamina claramente hacia el objetivo del 2%”, explican en Link Securities.
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“Es más, Powell enfatizó que la economía se estaba comportando mejor de lo esperado y que la incertidumbre sobre el comportamiento de los precios sigue siendo alta. La reacción tanto de las acciones como de los bonos fue muy negativa, con los principales índices de Wall Street, como hemos señalado, cerrando con fuertes caídas, con todos los sectores en negativo, mientras que los bonos, a pesar de cerrar al alza, lo hicieron lejos de sus niveles más altos del día”, señalan en Link Securities.
“Powell enfrió las expectativas del mercado de un recorte de tipos tan pronto como marzo. La Fed considera que, aunque avanza hacia su objetivo de inflación del 2%, los precios siguen siendo aún elevados, a la vez que los datos de actividad económica siguen mostrando una economía americana sólida”, coinciden en Renta 4 (BME:RTA4).
¿Cuándo bajarán los tipos?
“De hecho, el mercado pasó de elevar las expectativas de un primer recorte de tipos en marzo hasta 60% a reducirlas hasta 37% (‘vs’ 42% previo a la rueda de prensa). Esto llevó a deshacer una primera reacción positiva (rebote en bolsas, fuerte caída en TIRes, ligera depreciación del dólar), con los mercados haciendo finalmente una lectura mucho más cauta”, apuntan estos expertos.
“En este entorno, se confirma la idea de que los tipos de interés han llegado a su techo pero, ante la incertidumbre económica y con riesgos persistentes sobre la inflación, la Fed seguirá vigilando los datos y no comenzará a bajar los tipos de intervención hasta que tenga mayor evidencia y confianza sobre la moderación sostenida de la inflación”, añaden en la gestora.
“El mensaje de Powell es cauto. Reconoce que la economía evoluciona en la dirección correcta, pero que necesitan mayor confianza en la mejora de la inflación para iniciar los recortes de tipos de interés. Aunque evita dar indicios sobre plazos y cuantías, declara que una bajada de tipos en marzo es poco probable. Tras la comparecencia, la probabilidad de bajada de tipos en marzo se reduce del 65% al 35% y las bolsas profundizan sus caídas”, concluyen en Bankinter (BME:BKT).
