Capital Economics ha pronosticado hoy que la renta variable estadounidense está a punto de repuntar, con especial énfasis en los valores de crecimiento y cíclicos. Esta previsión se produce tras un notable descenso de los valores de pequeña capitalización, reflejado en el índice Russell 2000, que experimentó una caída más pronunciada que su homólogo de gran capitalización, el S&P 500, tras el sólido informe de nóminas de EE.UU. publicado el pasado viernes.
Capital Economics señaló que la reciente caída del índice Russell 2000 de aproximadamente un 3%, superior a la del S&P 500 de alrededor del 2%, refleja la breve rotación del mercado observada en julio. Los valores de pequeña capitalización han mostrado una mayor sensibilidad a las expectativas de la política de la Reserva Federal, que han cambiado en respuesta a la perdurable fortaleza de la economía estadounidense.
La firma espera que la reciente caída de la renta variable estadounidense sea temporal y predice una próxima recuperación. Prevén que el rendimiento del Tesoro a 10 años disminuirá ligeramente, pero los valores de crecimiento de gran capitalización y los de sectores cíclicos seguirán liderando el mercado.
Esta previsión se basa en el análisis de la empresa de las tendencias del mercado, incluido el rendimiento del S&P 500 en relación con el Russell 2000 durante la mayor parte de 2024 y el rendimiento superior de los valores de crecimiento sobre los de valor y de los sectores cíclicos sobre los defensivos a lo largo del año.
Capital Economics sugiere que la actual caída del mercado de renta variable, especialmente entre los valores de gran capitalización y de crecimiento cíclico, es en parte una corrección tras un fuerte repunte, y no únicamente una consecuencia del aumento de los rendimientos.
La empresa señala que un mercado laboral sólido suele ser beneficioso para la renta variable y destaca que, desde mediados de septiembre, los precios de la renta variable, especialmente en los valores de crecimiento y cíclicos, han subido junto con el rendimiento del Tesoro a 10 años. Esto coincidió con una mejora de los datos económicos estadounidenses y el aumento de las posibilidades de que Donald Trump se convierta en presidente.
Además, a pesar de las recientes presiones por la subida de los rendimientos desde principios de diciembre, los sectores cíclicos, especialmente las grandes tecnológicas, han mantenido en gran medida sus ganancias desde el inicio del llamado comercio Trump.
Capital Economics concluye que es probable que estos sectores se mantengan como líderes del mercado en 2025, impulsados por el continuo entusiasmo en torno a los avances de la inteligencia artificial.
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