Citi Research actualizó sus estimaciones sobre los valores de recarga de vehículos eléctricos Allego (NYSE:ALLG), ChargePoint (NYSE:CHPT) y EVgo (NASDAQ:EVGO) tras reunirse con la dirección después de los recientes resultados financieros de las empresas.
Los analistas escribieron en una nota: "A pesar del reciente retroceso de los valores de recarga de vehículos eléctricos, seguimos siendo selectivos y seguimos prefiriendo la exposición a Europa (Allego). Aunque no creemos que los recientes acontecimientos del NACS (estándar de carga de Norteamérica) estadounidense (GM/Ford - Tesla) cambien drásticamente el panorama fundamental de en el largo plazo para EVgo y ChargePoint, sí introducen un riesgo de "titulares" en el corto plazo al tiempo que arrojan una luz más amplia sobre los problemas generales de fiabilidad de la carga que se citan a menudo para los cargadores que no son de Tesla". Las reacciones iniciales de las acciones fueron quizás demasiado duras, pero las valoraciones no eran necesariamente baratas para empezar. Dado el potencial para que esto siga siendo un exceso en el corto plazo, nos gustaría tener más convicción sobre el crecimiento de los ingresos futuros para ser más alcistas en la exposición de EE.UU.. Dicho esto, si el NACS acaba acelerando la adopción de autos eléctricos (VE) en EE.UU. y las redes de terceros pueden ofrecer una experiencia de usuario competitiva, entonces esto podría acabar convirtiéndose en un aspecto positivo neto. Para que esta narrativa se consolide, creemos que los inversionistas querrán ver más pruebas de mejora de la fiabilidad/experiencia del usuario".
Citi reiteró su calificación de "Comprar/Alto Riesgo" sobre Allego y recortó su precio objetivo a 12 meses sobre la acción a 8 dólares (desde 9 dólares) tras los recientes resultados financieros y reuniones con la dirección. En general, los analistas se sintieron alentados por los progresos de Allego. Citi redujo las estimaciones para adoptar una visión más conservadora de la rampa de ingresos de la empresa, en parte para reflejar las perspectivas para 2023. Sin embargo, Citi elevó las estimaciones de EBITDA ajustado para 2023 para reflejar las orientaciones y los sólidos resultados del primer trimestre. Citi sigue favoreciendo la exposición a la recarga de vehículos eléctricos en Europa, donde Allego mantiene una sólida posición.
Citi mantiene una calificación de Neutral/Alto Riesgo sobre ChargePoint y recorta su precio objetivo a 12 meses sobre la acción a 10.80 dólares (desde 13 dólares) tras los recientes resultados financieros del 1T y la discusión con la compañía. El principal ajuste del modelo de CHPT se debe a la incorporación de las previsiones de ingresos para el segundo trimestre, que fueron inferiores a las expectativas iniciales de los analistas. Citi también ha adoptado una perspectiva más conservadora a largo plazo después de que la empresa se uniera a los fabricantes de automóviles Ford (NYSE:F) y General Motors (NYSE:GM) en el anuncio de la adopción del conector NACS de Tesla (NASDAQ:TSLA).
Sin embargo, aunque existe un "riesgo precio" asociado a la adopción del NACS en EE.UU., a Citi no le preocupa fundamentalmente, teniendo en cuenta que el modelo de negocio de ChargePoint ofrece una menor exposición. En cambio, las principales dudas de los analistas sobre el valor se refieren a los riesgos macroeconómicos y la valoración. Les gustaría desarrollar una mayor convicción respecto a un punto de inflexión de los ingresos antes de formarse una opinión más definitiva.
EVgo se mantiene en una calificación de Neutral/Alto Riesgo, ya que el principal cambio en el modelo de Citi para la empresa proviene de unos ingresos modestamente inferiores, que reflejan el conservadurismo añadido de Citi sobre las hipótesis de cuota de mercado futura. Como resultado, el precio objetivo a 12 meses de Citi para la acción se redujo a 5.10 dólares (desde 6.20 dólares). Y aunque los analistas ven más riesgos de titulares y de ejecución relacionados con el NACS para EVgo que para ChargePoint, no los consideran perjudiciales para la historia de LT de EVgo.
Las acciones de CHPT y EVGO bajaron un 0.45% y un 1.37%, respectivamente, en las operaciones del martes, mientras que las de ALLG subieron un 1.04%.
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