En el tercer trimestre de 2024, AerCap Holdings NV (AER), empresa líder en arrendamiento de aeronaves, registró unos sólidos resultados financieros y elevó sus previsiones de beneficios para todo el año. La compañía anunció un beneficio neto ajustado de 463 millones de dólares, o 2,41 dólares por acción, y destacó un flujo de caja operativo récord de 5.600 millones de dólares en los últimos doce meses. AerCap también informó de una tasa de utilización de la flota del 99%, la más alta desde la pandemia, y una ganancia no apalancada del 27% en la venta de activos. Se declaró un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción, junto con una nueva autorización de recompra de acciones por valor de 500 millones de dólares.
Datos clave
- El beneficio neto ajustado alcanzó los 463 millones de dólares, o 2,41 dólares por acción.
- El flujo de caja operativo alcanzó la cifra récord de 5.600 millones de dólares en los últimos 12 meses.
- Las previsiones de beneficios para todo el año se elevan a aproximadamente 10,70 dólares por acción.
- Realización de 226 transacciones en el tercer trimestre, con una tasa de utilización de la flota del 99%.
- Anunciamos una nueva autorización de recompra de acciones por valor de 500 millones de dólares.
- Fuerte demanda de leasing respaldada por un crecimiento interanual del tráfico mundial del 12%.
- Provisión para pérdidas crediticias de 140 millones de dólares contra Azul; no se prevén más deterioros.
- Reducción de la exposición al mercado chino del 21% al 13,5% en tres años.
Perspectivas de la compañía
- AerCap espera que sus sólidos resultados continúen en 2025, impulsados por la inflación en el valor de los activos y una gestión eficaz del mantenimiento.
- La compañía planea reducir aún más su exposición al mercado chino, con el objetivo de aproximadamente el 13% a finales de año.
- AerCap confía en que los arrendadores de aeronaves ganarán cuota de mercado a los fabricantes de equipos originales y a las aerolíneas, debido a un cambio en las estrategias de asignación de capital de las aerolíneas.
Aspectos bajistas destacados
- Los retrasos en las entregas de Boeing y Airbus podrían afectar al entorno del arrendamiento.
- La empresa ha reducido sus expectativas de entregas para el cuarto trimestre debido a estos retrasos.
Aspectos positivos
- AerCap mantiene una fuerte liquidez con aproximadamente 23.000 millones de dólares en fuentes y un ratio de apalancamiento de 2,4 a 1.
- La confianza de la empresa se refleja en el nuevo programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de dólares y en el aumento de las previsiones de beneficios.
- La demanda de leasing sigue siendo sólida, respaldada por el crecimiento del tráfico mundial y la fuerte demanda de la cartera de pedidos de la compañía.
Pérdidas
- Se ha dotado una provisión de 140 millones de dólares por pérdidas crediticias contra Azul, una cuenta a cobrar heredada de COVID.
Aspectos destacados
- El Consejero Delegado, Aengus Kelly, afirmó que el sector del arrendamiento de aeronaves sigue siendo atractivo independientemente de las fluctuaciones de los tipos de interés.
- La reestructuración de Azul se ha provisionado en su totalidad y no se prevén nuevas repercusiones financieras.
- Es posible que el equilibrio entre la oferta y la demanda de aviones no se alcance hasta 2029 o 2030, debido a los retrasos en las entregas.
- Las posibles huelgas en Boeing podrían afectar a la cadena de suministro y al mercado posventa, lo que alargaría los plazos de entrega y afectaría a la cartera de pedidos de AerCap.
- Fuerte demanda de aviones de fuselaje estrecho en el mercado nacional chino y expectativas de crecimiento de los viajes casi internacionales a medida que disminuyan las restricciones de visado.
La solidez financiera y el posicionamiento estratégico de AerCap fueron los puntos clave de la presentación de resultados, en la que la compañía demostró su resistencia frente a los retos del sector. A pesar de los vientos en contra derivados de los retrasos en las entregas y los posibles problemas en la cadena de suministro, las medidas proactivas y las estrategias de reasignación de capital de AerCap ponen de manifiesto su firme compromiso de maximizar el valor para el accionista y aprovechar la creciente demanda de arrendamiento de aeronaves.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados financieros de AerCap Holdings NV en el tercer trimestre de 2024 se ven respaldados por los datos de InvestingPro. El impresionante margen de beneficio bruto de la compañía del 59,45% durante los últimos doce meses a partir del 2T 2024 se alinea con el Consejo de InvestingPro que destaca "impresionantes márgenes de beneficio bruto." Esta sólida rentabilidad es un factor clave en la capacidad de AerCap para generar el flujo de caja operativo récord reportado en la llamada de ganancias.
El enfoque estratégico de la empresa en el valor para el accionista es evidente en su declaración de dividendos y su programa de recompra de acciones. Esto se ve reforzado por un consejo de InvestingPro que indica que "la dirección ha estado recomprando acciones agresivamente". Además, AerCap presume de un "alto rendimiento para el accionista", que complementa el compromiso de la empresa de devolver valor a los inversores.
El ratio PER de AerCap de 8,1 (ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024) respalda el consejo de InvestingPro de que la empresa "cotiza a un múltiplo de beneficios bajo". Esta métrica de valoración sugiere que, a pesar de los buenos resultados y el aumento de las previsiones, todavía puede haber espacio para un potencial alcista en el precio de las acciones.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para AerCap, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Estos consejos pueden ser especialmente valiosos dada la compleja dinámica del sector del arrendamiento de aeronaves y los retos destacados en la presentación de resultados.
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