AGNC Investment Corp (AGNC) comentó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2024 el [fecha], revelando una sólida rentabilidad económica del 9,3% y un dividendo mensual estable. La empresa se benefició del recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre, que contribuyó a un entorno de inversión favorable. El valor liquidativo por acción ordinaria de AGNC aumentó un 1,4% en lo que va de año, mientras que la rentabilidad total de las acciones con dividendos reinvertidos alcanzó el 17,5%.
Aspectos clave
- AGNC mantuvo un dividendo mensual de 0,12 dólares por acción ordinaria durante 55 meses.
- La bajada de tipos de la Reserva Federal en septiembre influyó positivamente en las inversiones de AGNC.
- El valor liquidativo por acción ordinaria aumentó un 1,4% en lo que va de año.
- La rentabilidad total de las acciones con dividendos reinvertidos se situó en el 17,5%.
- AGNC registró unos ingresos totales de 0,63 dólares por acción en el tercer trimestre.
- La cartera de inversiones de la empresa aumentó hasta 72.100 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- La empresa espera que los tipos hipotecarios se mantengan por encima del 6,5% durante un periodo prolongado.
- El valor contable disminuyó aproximadamente un 3,5% debido a la subida de los tipos del Tesoro.
- AGNC mantiene una sólida posición de tesorería para hacer frente a la volatilidad del mercado.
Aspectos destacados bajistas
- La cartera de valores no institucionales disminuyó ligeramente hasta los 890 millones de dólares.
- El valor contable disminuyó aproximadamente un 3,5% la semana pasada debido a la subida de los tipos del Tesoro.
Aspectos positivos
- La cartera de inversión creció, centrándose en MBS de agencias con cupones más bajos.
- El cambio a coberturas basadas en el Tesoro y la disminución de las coberturas basadas en swaps fueron respuestas estratégicas a la evolución de la curva de rendimientos.
- Se observaron unas condiciones de financiación estables para los valores no pertenecientes a agencias y un estrechamiento de los diferenciales de crédito.
Fallos
- La posición TBA disminuyó, aunque la posición TBA de Ginnie Mae se mantuvo prácticamente sin cambios.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección habló de la atención estratégica prestada a la cobertura delta y de la posibilidad de volver a las coberturas basadas en swaps.
- Se espera un aumento de la demanda de MBS a medida que la curva de rendimientos se incline con la relajación de la Reserva Federal.
- Se considera que la producción actual de cupones ofrece la mejor rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo.
- La empresa captó capital de forma oportunista y ralentizó su despliegue a medida que los tipos hipotecarios se acercaban al extremo inferior de la horquilla.
El rendimiento de AGNC en el tercer trimestre se vio reforzado por un cambio estratégico hacia coberturas basadas en el tesoro y un enfoque en MBS de Agencia de cupón más bajo, que superaron a los cupones más altos. La cartera de valores no pertenecientes a agencias experimentó un ligero descenso hasta los 890 millones de dólares, debido principalmente a la participación en las ofertas públicas de adquisición de GSE. A pesar de un descenso del 3,5% en el valor contable atribuido a la subida de los tipos del Tesoro y a la volatilidad de las próximas elecciones, las perspectivas de la empresa siguen siendo optimistas, con una sólida posición de tesorería y un enfoque estratégico de la cobertura y el apalancamiento. La dirección prevé un cambio hacia títulos con cupones más altos y una mayor demanda de MBS, en particular por parte de inversores sin apalancamiento, a medida que evolucionen las condiciones del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de AGNC Investment Corp coinciden con varios indicadores clave y opiniones de InvestingPro. La sólida rentabilidad económica de la compañía y su estable política de dividendos se reflejan en los datos de InvestingPro, que muestra una importante rentabilidad por dividendo del 13,87% en la última fecha disponible. Esta alta rentabilidad respalda el compromiso de AGNC de mantener su dividendo mensual, que ha sido constante durante 55 meses según el informe de resultados.
Los consejos de InvestingPro destacan que AGNC ha mantenido el pago de dividendos durante 17 años consecutivos, lo que subraya el compromiso a largo plazo de la empresa con la rentabilidad de los accionistas. Esto es particularmente relevante dado el enfoque del artículo sobre la estabilidad de los dividendos de AGNC y el rendimiento total de las acciones con dividendos reinvertidos.
Las perspectivas positivas y las expectativas de crecimiento de la empresa se ven corroboradas por los consejos de InvestingPro, que indican que se espera que los ingresos netos aumenten este año y los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso. Esto se alinea con AGNC informó de la expansión de su cartera de inversiones a $ 72.1 mil millones y el enfoque estratégico en menor cupón Agencia MBS.
La capitalización bursátil de AGNC se sitúa en 8.490 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los REIT hipotecarios. La relación precio/valor contable de 1,21 sugiere que las acciones cotizan ligeramente por encima de su valor contable, lo que concuerda con el aumento registrado en el valor neto de los activos por acción ordinaria.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales para AGNC Investment Corp, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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