La conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre de 2024 de Alfa, encabezada por su director general, Álvaro Fernández, dio a conocer un importante cambio organizacional, ya que la compañía completó su transformación en una sola estructura de negocios al fusionarse con Sigma. La reorganización permite a las cuatro unidades de negocio de Alfa -Nemak, Axtel, Alpek y Sigma- operar de manera autónoma, posicionándolas para valoraciones justas de mercado.
Alfa ha obtenido el apoyo de más del 91% de los obligacionistas para una ampliación de capital prevista de 400 millones de dólares con el fin de reducir su deuda. La previsión de EBITDA de Alpek para 2024 aumentó un 13%, hasta 675 millones de dólares, lo que refleja una fuerte recuperación, mientras que Sigma logró un EBITDA récord por tercer trimestre consecutivo gracias a los sólidos resultados en México y EE.UU. El crecimiento de Sigma está impulsado por nuevas iniciativas en productos de origen vegetal y comercio electrónico.
La escisión de Alpek, que cotizará en la Bolsa Mexicana de Valores en 2025, se aprobó sin impacto fiscal previsto, gracias a las pérdidas acumuladas. En la convocatoria se destacaron los sólidos resultados financieros de Alfa y la dirección estratégica para su futura expansión.
Puntos clave
- Alfa se reestructuró en una sola entidad de negocios, fusionándose con Sigma, para permitir la operación independiente de sus cuatro unidades de negocio.
- La empresa planea recaudar 400 millones de dólares para reducir su deuda, con un fuerte respaldo de los tenedores de bonos.
- La previsión de EBITDA de Alpek para 2024 se elevó un 13%, hasta 675 millones de dólares, y Sigma registró un EBITDA récord.
- Las estrategias de crecimiento de Sigma incluyen nuevos productos vegetales y la expansión del comercio electrónico.
- Se aprobó la escisión de Alpek con acciones que cotizarán en la Bolsa Mexicana de Valores en 2025, sin impacto fiscal por pérdidas acumuladas.
- Alfa se compromete a mantener una calificación de grado de inversión y abordará futuras adquisiciones con cautela.
- Sigma garantizará el bono de 500 millones de dólares de Alfa y 200 millones de dólares de deuda bancaria.
- El beneficio fiscal de 97 millones de dólares derivado de la escisión de Alpek se reflejará en los resultados fiscales de Alfa una vez finalizada.
Perspectivas de la empresa
- Alfa pretende centrarse estratégicamente y obtener valor mediante la transición a unidades de negocio independientes.
- La empresa se compromete a mantener una calificación de grado de inversión para Alfa, Alpek y Sigma.
- Las futuras adquisiciones se abordarán con cautela para garantizar la alineación con los objetivos estratégicos.
Aspectos bajistas destacados
- La posible volatilidad del tipo de cambio en México podría afectar a los márgenes, aunque la dirección no espera grandes perturbaciones.
- La empresa está considerando desinvertir en activos no estratégicos a medida que surjan oportunidades.
Aspectos positivos
- Los sólidos resultados de Sigma en México y EE.UU. están impulsando un EBITDA récord.
- Se espera que las iniciativas de crecimiento, incluidos los productos de origen vegetal y las plataformas de comercio electrónico, contribuyan a la expansión de Sigma.
- El aumento de las previsiones de EBITDA de Alpek indica una fuerte recuperación.
Fallos
- No se produjeron pérdidas específicas en la conferencia sobre resultados.
Preguntas y respuestas
- La dirección respondió a las preguntas sobre la deuda, confirmando la garantía de Sigma sobre los bonos y la deuda bancaria de Alfa.
- Se espera que el ratio de apalancamiento de la entidad combinada se sitúe en torno a 2,5 veces a finales de año.
- No se mencionaron preguntas o respuestas específicas durante la sesión de preguntas y respuestas.
En resumen, Alfa está atravesando un periodo de transformación estratégica y optimización financiera. El enfoque de la empresa en operaciones independientes para sus unidades de negocio y la cuidadosa asignación de capital reflejan un enfoque prudente del crecimiento y la creación de valor. Con la ampliación de capital prevista y las estrategias de reducción de deuda, junto con las prometedoras iniciativas de crecimiento de Sigma, Alfa se está posicionando para un futuro sólido en sus diversos mercados.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.