Align Technology , Inc. (NASDAQ:ALGN), fabricante líder de alineadores ortodóncicos transparentes, informó de un ligero aumento interanual de los ingresos en su llamada de ganancias del tercer trimestre de 2024. A pesar del difícil mercado dental estadounidense, la empresa registró un aumento del 1,8% en los ingresos totales hasta los 978 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas.
Los volúmenes de Clear Aligner aumentaron un 2,5%, hasta 617.000, con un crecimiento significativo en los mercados internacionales, aunque los volúmenes estadounidenses disminuyeron. Align Technology sigue siendo optimista sobre sus perspectivas de crecimiento, especialmente en los mercados internacionales, y está llevando a cabo esfuerzos de reestructuración, incluidos despidos, para mejorar los márgenes en el futuro.
Datos clave
- Los ingresos totales del tercer trimestre de 2024 se situaron en 978 millones de dólares, un 1,8% más que en el mismo periodo del año anterior, pero por debajo de las expectativas.
- Los volúmenes de Clear Aligner aumentaron a 617.000, lo que supone un crecimiento del 2,5%, con ganancias significativas fuera de EE.UU.
- El margen operativo no-GAAP mejoró hasta el 22,1%, frente al 21,8% del 3T 2023.
- Número récord de médicos y adolescentes que inician el tratamiento Invisalign, con China como motor del crecimiento.
- Los ingresos del segmento de Sistemas y Servicios crecieron un 15,6% interanual.
- Se anuncia una reestructuración que incluye despidos y la salida del vicepresidente ejecutivo Raj Pudipeddi.
- Los ingresos de explotación del tercer trimestre ascendieron a 162,3 millones de dólares, con un margen de explotación del 16,6%.
- El beneficio neto por acción diluida fue de 1,55 dólares, y la tesorería y equivalentes se situaron en 1.041,9 millones de dólares.
- La previsión de ingresos para el cuarto trimestre de 2024 se sitúa entre 995 y 1.015 millones de dólares, con un aumento de los volúmenes de Clear Aligner y de los ASP.
Perspectivas de la empresa
- Ingresos previstos para el cuarto trimestre de 2024 entre 995 y 1.015 millones de dólares.
- Más de 100 millones de dólares previstos en inversiones de capital para iniciativas de crecimiento.
- Se espera que la reestructuración mejore los márgenes en 2025.
- Compromiso con los avances tecnológicos en software de escaneado e impresión directa en 3D.
Aspectos destacados bajistas
- La atonía del mercado dental estadounidense y la confianza de los consumidores siguen siendo bajas.
- Los ingresos de Clear Aligner disminuyeron un 1% interanual debido a la reducción de los ASP.
- Los márgenes brutos se vieron afectados por los tipos de cambio desfavorables y la nueva normativa sobre el IVA en el Reino Unido.
- El promedio de envíos por caso de Clear Aligners descendió 45 dólares interanualmente.
Aspectos positivos
- Fuerte crecimiento en las regiones de Asia-Pacífico, EMEA y Latinoamérica.
- Número récord de médicos y pacientes adolescentes.
- El segmento de Sistemas y Servicios registró un aumento interanual significativo de los ingresos.
Fallos
- Ingresos totales ligeramente por debajo de las expectativas debido a la estacionalidad del mercado.
- Los volúmenes de Clear Aligner en EE.UU. disminuyeron.
- Los gastos de explotación bajaron un 9,7% secuencialmente, sobre todo por partidas no recurrentes.
Preguntas y respuestas
- Se espera que el regreso de Frank a la empresa impulse el crecimiento gracias a su experiencia.
- Tendencias positivas en el mercado chino y adopción entre los adolescentes.
- Presiones del mercado estadounidense en los canales de ortodoncia y medicina general.
- El gasto en I+D disminuye un 4% interanual, con reducciones significativas en los gastos de capital.
En conclusión, los resultados del tercer trimestre de Align Technology reflejan una empresa que navega a través de los vientos en contra del mercado con un enfoque estratégico en el crecimiento internacional y la innovación tecnológica. Los esfuerzos de reestructuración de la compañía, incluyendo una reducción significativa de su plantilla, subrayan su compromiso de mejorar la eficiencia operativa e invertir en el crecimiento futuro. La dirección de Align Technology sigue confiando en la capacidad de la empresa para ampliar su presencia en el mercado, especialmente en ortodoncia digital, a pesar de los retos económicos actuales en el mercado estadounidense.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Align Technology y sus movimientos estratégicos se ven aún más iluminados por las métricas y perspectivas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa es de 15.510 millones de dólares, lo que refleja su importante posición en el mercado de alineadores de ortodoncia. A pesar de los desafíos en el mercado dental estadounidense, Align Technology mantiene una sólida base financiera, con unos ingresos de 3.940 millones de dólares en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, lo que representa un crecimiento del 5,5%.
La rentabilidad de la empresa sigue siendo sólida, con un margen de beneficio bruto del 70,16% y un margen de ingresos operativos del 17,34% durante el mismo periodo. Estas cifras se alinean con la mejora del margen operativo no GAAP reportado hasta el 22,1% en el 3T 2024, lo que demuestra la capacidad de Align para mantener la eficiencia a pesar de las presiones del mercado.
InvestingPro Tips destaca que Align Technology ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que podría verse como un signo de confianza de la dirección en las perspectivas futuras de la empresa. Esto se alinea con el enfoque de la compañía en la mejora del valor para el accionista en medio de los esfuerzos de reestructuración. Además, las acciones cotizan a un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 0,77, lo que sugiere una posible infravaloración teniendo en cuenta las perspectivas de crecimiento de la empresa.
Vale la pena señalar que los movimientos de precios de las acciones de Align Technology han sido bastante volátiles, con un descenso del 16,61% en el último mes. Esta volatilidad refleja la reacción del mercado a los recientes resultados y perspectivas de la empresa. Sin embargo, los analistas siguen siendo optimistas, con estimaciones de valor razonable que oscilan entre 266,70 y 285 dólares por acción, muy por encima del precio actual de 207,66 dólares.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Align Technology, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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