Affiliated Managers Group, Inc. (NYSE: AMG) informó de sólidos resultados financieros en su llamada de ganancias del tercer trimestre de 2024, mostrando un aumento del 18% en las ganancias económicas por acción, que alcanzaron los 4,82 dólares. Este crecimiento se atribuyó a la asignación estratégica de capital y a la expansión de las estrategias alternativas.
Los activos bajo gestión (AUM) de la empresa se han disparado hasta aproximadamente 730.000 millones de dólares, la cifra más alta en más de dos años, y las inversiones alternativas desempeñan un papel significativo en los beneficios. AMG prevé un crecimiento continuado, con unas proyecciones de EBITDA ajustado para el cuarto trimestre que oscilan entre 260 y 270 millones de dólares y unos beneficios económicos por acción que se espera que se sitúen entre 5,94 y 6,17 dólares. La firma también hizo hincapié en su mayor programa de recompra de acciones hasta la fecha, recomprando 103 millones de dólares en acciones en el 3T y con el objetivo de aproximadamente 700 millones de dólares en recompras para 2024.
Aspectos clave
- El beneficio económico por acción aumentó un 18% interanual, hasta 4,82 dólares.
- AMG captó 7.000 millones de dólares en capital nuevo, con los mercados privados contribuyendo significativamente a una tasa de crecimiento superior al 20%.
- Los activos gestionados alcanzaron un máximo de aproximadamente 730.000 millones de dólares, siendo los alternativos un motor clave de los beneficios.
- Se prevé que el EBITDA ajustado del cuarto trimestre se sitúe entre 260 y 270 millones de dólares, con un beneficio por acción de entre 5,94 y 6,17 dólares.
- La empresa recompró 103 millones de dólares en acciones en el tercer trimestre y prevé un total de 700 millones de dólares en recompras para el año.
Perspectivas de la empresa
- AMG espera mantener un sólido balance y flexibilidad de capital para futuras inversiones y retornos a los accionistas.
- La empresa tiene una sólida cartera de oportunidades de inversión y está bien posicionada para el crecimiento futuro, a pesar de anticipar menores comisiones de rendimiento para 2024.
Aspectos destacados bajistas
- Se espera que las comisiones de rentabilidad para todo el año se sitúen por debajo de la media histórica debido a la escasa rentabilidad de algunas estrategias de rentabilidad absoluta.
Aspectos positivos
- La empresa es optimista sobre su posición competitiva y su capacidad para ejecutar su estrategia de crecimiento, especialmente en los mercados privados y las alternativas líquidas.
- Las importantes entradas en los mercados privados y los productos con ventajas fiscales están impulsando el crecimiento de los activos.
- La plataforma de patrimonio de AMG en EE.UU. se ha expandido significativamente, apoyada por el lanzamiento de nuevos productos.
Fallos
- La empresa registró un modesto incremento interanual del 3% en el EBITDA ajustado, influido por el aumento de los activos gestionados, pero compensado por el descenso de las comisiones netas por resultados.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos comentaron el crecimiento previsto de las comisiones de rentabilidad, especialmente en los mercados privados.
- Se abordó la preocupación por los posibles efectos negativos de las distribuciones alternativas sobre los AUM, que la empresa no considera un reto importante para el crecimiento a largo plazo.
- La llamada concluyó con una perspectiva positiva sobre la ampliación de su plataforma y la continua innovación en la oferta de productos.
La convocatoria de resultados del tercer trimestre de AMG reveló una empresa en una sólida posición financiera, con un claro enfoque en las inversiones alternativas y un compromiso con la rentabilidad para los accionistas. La dirección estratégica de la empresa y la asignación de capital la han posicionado bien para el crecimiento futuro, a pesar de algunos retos en las comisiones de rendimiento. Con un aumento significativo de los activos gestionados y un año récord de recompra de acciones, AMG parece ir por buen camino para mantener su impulso en los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
El buen comportamiento de Affiliated Managers Group en el tercer trimestre se ve respaldado por los datos de InvestingPro. El ratio PER de la compañía, de 9,17, sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con sus beneficios, en consonancia con los sólidos resultados financieros de la compañía y el aumento de los beneficios económicos por acción.
Los consejos de InvestingPro destacan que la dirección de AMG ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que concuerda con el informe de la empresa sobre su mayor programa de recompra de acciones hasta la fecha. Esta estrategia no sólo demuestra la confianza en el futuro de la compañía, sino que también se alinea con el compromiso de la empresa con la rentabilidad de los accionistas.
Además, AMG cuenta con un alto rendimiento para el accionista, que complementa el enfoque de la empresa en la asignación de capital y la creación de valor para el accionista. Esto es particularmente relevante dado el significativo aumento de los AUM de la empresa y el crecimiento previsto de los beneficios.
La sólida posición financiera de la empresa se pone aún más de manifiesto en los datos de InvestingPro, que muestran que los activos líquidos de AMG superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica un balance saneado que respalda las perspectivas de la empresa de mantener la flexibilidad financiera para futuras inversiones.
Cabe destacar que las acciones de AMG han experimentado una rentabilidad total del 38,39% en el último año, lo que refleja la confianza de los inversores en la estrategia y los resultados de la empresa. Esto concuerda con las perspectivas positivas presentadas en la convocatoria de resultados y la capacidad de la empresa para ejecutar sus planes de crecimiento, especialmente en inversiones alternativas.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para AMG, que proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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