Arch Capital Group (NASDAQ: ACGL), aseguradora líder de líneas especializadas, celebró el 30 de octubre de 2024 su conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2024, en la que informó de unos sólidos resultados financieros a pesar de las importantes pérdidas por catástrofes. El consejero delegado Nicolas Papadopoulo, que asumió recientemente el cargo tras la jubilación de Marc Grandisson, hizo hincapié en el objetivo principal de la empresa y detalló los resultados financieros del trimestre. Arch Capital anunció un rendimiento operativo anualizado de los fondos propios del 14,8% y un notable aumento del 8,1% del valor contable por acción, a pesar de las pérdidas de 450 millones de dólares debidas principalmente al huracán Evan.
Principales resultados
- El segmento de seguros de Arch Capital experimentó un crecimiento interanual del 20%, con 1.800 millones de dólares en primas netas y 120 millones en ingresos de suscripción.
- La prima neta del segmento de reaseguros creció más de un 24% hasta superar los 1.900 millones de dólares, con unos ingresos de suscripción que alcanzaron los 149 millones de dólares.
- El segmento hipotecario aportó 269 millones de dólares en ingresos de suscripción, apoyado por las sólidas condiciones crediticias.
- Los ingresos netos totales por inversiones en el tercer trimestre ascendieron a 399 millones de dólares.
- El balance de la empresa sigue siendo sólido, con 21.400 millones de dólares en fondos propios ordinarios y un coeficiente de deuda más capital preferente del 14,2%.
Perspectivas de la empresa
- Arch Capital es optimista sobre las oportunidades de mercado de cara a 2025.
- Hay planes para devolver capital a los accionistas después de la temporada eólica.
- La empresa prevé precios estables en el reaseguro de catástrofes inmobiliarias a pesar de cierta competencia.
- Se espera que continúe el crecimiento en los ramos de responsabilidad civil y otros, con una perspectiva positiva para el reaseguro y el seguro.
Aspectos destacados bajistas
- La compañía incurrió en 450 millones de dólares en pérdidas catastróficas por el huracán Evan.
- Se prevé un ligero aumento del ratio combinado debido a los ajustes de suscripción en curso.
- El segmento de seguros hipotecarios registró un crecimiento plano, con un aumento de las tasas de morosidad que se considera estacional.
- La dinámica de la oferta del mercado está ejerciendo presión sobre las comisiones de cesión en el reaseguro.
Aspectos positivos
- La fuerte revalorización de la cartera de renta fija se tradujo en un aumento del valor contable.
- El flujo de caja de las operaciones en lo que va de año superó los 5.000 millones de dólares.
- La siniestralidad anual normalizada ex catástrofe en el segmento de seguros se situó en 57,6 millones de dólares.
- Los recientes aumentos de precios en seguros de daños y las condiciones favorables en otros ramos de responsabilidad civil presentan oportunidades de expansión.
Siniestros
- Las pérdidas del sector por el huracán Helene se estiman entre 12.000 y 14.000 millones de dólares, potencialmente superiores a las cifras de consenso.
Aspectos destacados
- La cuota de mercado de la compañía para el evento Helene es aproximadamente del 1,5% al 1,7%, lo que se traduce en más de 200 millones de dólares en pérdidas, aunque esto no es indicativo de futuros eventos como Milton en Florida.
- No hay tendencias inusuales ni preocupaciones en cuanto a las reservas, con tendencias estables de pérdidas que se están supervisando.
- En el próximo Día del Inversor, la empresa reiterará su estrategia actual sin grandes anuncios nuevos, pero el Consejero Delegado Papadopoulo proporcionará información sobre la dirección futura.
Arch Capital Group mantiene su compromiso con una suscripción disciplinada y una gestión prudente del capital, mientras atraviesa las fluctuaciones del mercado y los acontecimientos catastróficos. La empresa está bien posicionada para aprovechar las oportunidades del mercado y mantener su trayectoria de crecimiento a medida que avanza hacia el nuevo año.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento financiero de Arch Capital Group, tal y como se informó en su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024, se ve respaldado por los datos de InvestingPro. La capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 36.500 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los seguros.
Los datos de InvestingPro muestran que el PER de Arch Capital es actualmente de 6,38, lo que indica que la acción puede estar infravalorada en relación con sus beneficios. Esto se alinea con un consejo de InvestingPro que sugiere que la compañía "cotiza a un múltiplo de beneficios bajo". Esta métrica de valoración podría ser especialmente interesante para los inversores teniendo en cuenta los buenos resultados financieros de la empresa y las perspectivas de crecimiento esbozadas en la convocatoria de beneficios.
Otro consejo relevante de InvestingPro afirma que Arch Capital ha sido "rentable en los últimos doce meses". Esto es coherente con la rentabilidad operativa anualizada del 14,8% y el aumento del 8,1% del valor contable por acción. La rentabilidad de la empresa se ve subrayada además por su impresionante crecimiento de los ingresos, ya que los datos de InvestingPro muestran un aumento del 32,48% en los últimos doce meses.
A pesar de las recientes pérdidas por catástrofes mencionadas en la presentación de resultados, la solidez financiera de Arch Capital queda patente en su margen de ingresos de explotación del 29,64% en los últimos doce meses, según InvestingPro. Este sólido margen respalda las optimistas perspectivas de la empresa sobre las oportunidades de mercado en 2025.
Cabe destacar que InvestingPro tiene 11 consejos adicionales disponibles para Arch Capital Group, ofreciendo a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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