En la presentación de resultados del tercer trimestre de 2024, Markus Kamieth, Consejero Delegado de BASF (BAS.DE), y Dirk Elvermann, Director Financiero, informaron de una cifra de ventas estable de 15.700 millones de euros, en línea con el trimestre del año anterior. La empresa registró un aumento del 7% en volúmenes, excluidos los metales preciosos y básicos, y un incremento del 5% en EBITDA antes de partidas especiales, hasta 1.600 millones de euros.
Los buenos resultados de los segmentos de Química, Materiales y Nutrición y Cuidado contribuyeron a este crecimiento, mientras que Tecnologías de Superficies pasó apuros por la desaceleración de la producción automovilística. A pesar de los vientos en contra del mercado, BASF mantiene sus perspectivas de EBITDA para 2024, esperando alcanzar el extremo inferior del rango previsto.
Aspectos clave
- Las ventas de BASF en el tercer trimestre se mantuvieron estables en 15.700 millones de euros, con un EBITDA antes de partidas especiales que aumentó un 5%, hasta 1.600 millones de euros.
- La empresa revisó su previsión de producción mundial de vehículos ligeros para 2024, pronosticando un descenso de hasta el 2,5%.
- El programa de ahorro de costes de BASF está en vías de lograr 2.100 millones de euros de ahorro anual para 2026, de los que 800 millones ya se han realizado.
- La deuda neta aumentó ligeramente a 19.700 millones de euros, pero la empresa mantiene una sólida ratio de fondos propios del 45,4%.
- Los resultados no auditados del ejercicio 2024 se publicarán el 28 de febrero de 2025, seguidos del informe auditado el 21 de marzo de 2025.
- La Junta General de Accionistas se celebrará virtualmente el 2 de mayo de 2025.
- Se espera que las nuevas operaciones en China supongan unos costes de tres dígitos de millones de euros en 2024.
Perspectivas de la empresa
- BASF espera alcanzar el extremo inferior de su rango de previsión de EBITDA para 2024.
- La empresa es optimista sobre los resultados del cuarto trimestre, especialmente en el sector agrícola.
- Se ha puesto en marcha una sólida estrategia para los productos agrícolas de cara al primer semestre de 2025.
Aspectos destacados bajistas
- Los sectores automovilístico y agrícola afrontan retos, como los vientos en contra del tipo de cambio en Sudamérica.
- El aumento de los costes fijos debido a un nuevo centro en Zhanjiang, China, afectará a los beneficios con aproximadamente 100 millones de euros por trimestre en 2025.
Aspectos destacados alcistas
- Se observa un impulso positivo de los beneficios y una expansión de los márgenes en el negocio químico.
- Las nuevas autorizaciones de glufosinato de amonio en Norteamérica refuerzan las perspectivas de los productos agrícolas.
- La empresa ha superado su objetivo inicial de 800 millones de euros de ahorro para 2023.
Falta
- Se espera que el retraso en el aumento de la producción de vitaminas afecte a los beneficios por debajo de 300 millones de euros.
- La debilidad de la demanda persiste en todos los sectores, lo que limita las expectativas de crecimiento para 2024.
Aspectos destacados
- El consejero delegado Markus Kamieth expresó su confianza en la configuración del mercado y la cadena de suministro de la empresa a pesar de los posibles cambios drásticos en los aranceles.
- El Director Financiero Dirk Elvermann subrayó que, si bien las previsiones anteriores eran útiles, los datos actuales pueden no ser tan relevantes.
- La empresa invitó a inversores y analistas a una cena con miembros del Consejo de BASF en Londres el 21 de noviembre.
Los resultados estables de BASF en el tercer trimestre de 2024 reflejan la resistencia en los segmentos principales, mientras la empresa navega a través de las incertidumbres económicas y se prepara para los retos futuros. La atención sigue centrada en el ahorro de costes y el posicionamiento estratégico para garantizar una creación de valor sostenida en un entorno de mercado dinámico.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento estable de BASF en el tercer trimestre de 2024, tal y como se informó en la presentación de resultados, concuerda con varias perspectivas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 43.150 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en la industria química.
Uno de los consejos de InvestingPro destaca que se espera que BASF vuelva a ser rentable este año, lo que corrobora las optimistas perspectivas de la compañía para el cuarto trimestre y su expectativa de alcanzar el extremo inferior de su rango de previsión de EBITDA para 2024. Este potencial giro es especialmente destacable dado que BASF no fue rentable en los últimos doce meses, tal y como indica otro consejo de InvestingPro.
Los ingresos de la compañía en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 69.920 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 24,71%. Estas cifras proporcionan contexto al estable rendimiento de las ventas de 15.700 millones de euros comunicado para el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de los ingresos ha sido negativo, del -16,92% en los últimos doce meses, lo que concuerda con los retos mencionados en la convocatoria de resultados, como la debilidad de la demanda en todos los sectores.
La rentabilidad por dividendo de BASF, del 5,39%, subraya el consejo de InvestingPro de que la empresa paga un dividendo significativo a los accionistas. Esto es particularmente impresionante si se tiene en cuenta que BASF ha mantenido el pago de dividendos durante 33 años consecutivos, lo que demuestra un fuerte compromiso con la rentabilidad de los accionistas, incluso en entornos económicos difíciles.
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